新浪科技讯 北京时间5月8日午间消息，巨人网络(微博)(NYSE:GA)今天发布2012年第一季度财报。财报显示，第一季度净利润2.922亿元人民币，环比增长18.5%，同比增长11.5%。公司预期二季度收入将继续增长。
巨人网络总裁刘伟、CFO张颖、研发副总裁纪学锋(微博)今天出席电话会议，就第一季度财报要点和业务运营情况回答分析师的提问。
以下为分析师问答环节主要内容：
摩根士丹利分析师蒂莫西·陈(Timothy Chan)：《征途2》4月份表现创新高，PCU(最高同时在线玩家数)超过50万，商业化方面有何进展和想法？
纪学锋：我们很高兴看到《征途2》在4月的推广中PCU创新高。按照《征途2》既往的运营经验，PCU反映在游戏收入上可能要过几个月。但我们一季度的PCU很稳定，所以会推动整个公司的业绩成长。
其次，我们会继续改进《征途2》的游戏性，使得玩家更喜欢这款游戏。另外我们在运营商正在积极推进整个《征途2》微端的进展，我们已经把《征途2》客户端由1.9GB变成了180MB。我们现在正在优化整个微端的游戏体验。当微端做好后，我们会有新的运营手段继续推进《征途2》游戏人数的增长。
蒂莫西·陈：能否谈谈向《仙侠世界》投入的研发资源？与《征途2》相比如何？你们对这款游戏的整体预期如何？
刘伟：《仙侠世界》这款游戏采用了巨人最优秀的研发团队，研发差不多耗时两年多时间。这是一款3D仙侠风格的MMORPG(大型多人在线角色扮演游戏)。它的特点首先是画面清新瑰丽，非常漂亮。
其次，它的玩法不同于《征途》系列游戏。《征途》系列游戏的主要玩法是大型团体的PK，《仙侠世界》比较注重个人的成长性，另外还比较注重小团体对抗。所以跟《征途》系列的核心玩法还是有比较大的区别。所以我们希望《仙侠世界》能够吸引不同类型的玩家，扩大整个巨人的玩家基础。
第三点，目前的内部测试表明，大家对《仙侠世界》的整体评价还是非常高的。在今年下半年的产品线里面应该是最好的一款产品。
《仙侠世界》也会是我们下半年最主要推广的一款产品，我们会花比较大的力气着重推广这款产品。
美林证券分析师艾迪·梁(Eddie Leung)说：首先是关于少数股东权益减少，这一指标环比有所下滑，所以想知道与研发子公司的收入分享模式是否有变？原因何在？其次，能否谈谈你们的利润率趋势？我刚刚听到你们将加大营销开支，所以想知道这是否会对短期利润率构成压力？最后，能否谈谈潜在的派息政策？
张颖：少数股东权益第一季度较第四季度略有减少是因为，这是一个累积数据，包括我们所有的研发子公司。所以由于第一季度加强了研发力度，亏损有多加大，整体的少数股东权益才环比减少。
第二个问题，我们的确改变了营销开支计划。把《征途2》的资料片推广从3月末推迟到4月初，这导致营销开支的变化。尽管如此，第二季度的整体营销开支应该相对较低，大概是总收入的12%至14%。
第三个问题，我们将继续坚持年度派息，具体比例由董事会决定。过去三年的股息为每股0.18美元，对应的股息支付率约为25%至30%。最近增加到0.30美元，对应的股息支付率约为60%。
麦格理分析师史蒂夫·张(Steve Zhang)：《征途2》推出第一部资料片之后有何打算，是否每半年都会推出一部资料片？第一部资料片推出后对ARPU(每用户平均收入)和付费率有何影响？
纪学锋：《征途2》现在已经进入稳定的运营阶段，我们今后最迟半年推出一个资料片，最快可以一个季度推出一个资料片，而且会配合相应的推广活动。关于ARPU，按照《征途2》这个游戏的特点来看，运营时间越长，ARPU也会相应提高。一季报表明，这也带动整个公司的ARPU有所提高。
史蒂夫·张：你们的网页游戏大部分还是格斗型的，是否会考虑更多的休闲类游戏？
纪学锋：我们现在同时有6款网页游戏在开发，可能在今年下半年到明年上半年陆续推出。这6款游戏中各种类型的都有，有格斗游戏，因为市场已经证明这类游戏在中国市场占据最大的份额，它的游戏内容与传统客户端游戏差不多，差别只是进入门槛比较低。我们同时也有2款社区类的网页游戏在开发，也有其他碎片化的游戏元素融入到另外4款游戏中。虽然属于格斗游戏，但还是充分考虑了这类游戏玩家的喜好。
花旗集团分析师杰克·李(Jack Li)：能否谈谈《艾尔之光》的表现？它今后两三个季度的收入贡献前景如何？最好能与竞争对手的游戏对比一下。
刘伟：《艾尔之光》从去年第四季度开始正式运营以来，整体人数表现和财务表现都达到我们的预期。今年一季度表现得也很稳定，达到预期。接下来，我们可能会在暑期推《艾尔之光》的新资料片，我们也希望通过不断的游戏内容更新，使玩家接触到新内容，使之长期留在游戏中。
瑞士银行分析师加里·勒甘(Gary Ngan)：你们下半年将推出多款游戏，这是否意味着届时的营销开支在收入中的比例会更高？
张颖：是的，从全年来看，营销开支在收入中的占比将达到10%到12%。第二季度的营销开支之所以增加是因为第一季度的部分开支转移到第二季度。但全年的开支仍在控制之中。
勒甘：新游戏何时能够带来可观的收入贡献？
张颖：现在很难预测具体贡献比例，但我们预计这些游戏将有不错表现。
苏格兰皇家银行分析师温迪·黄(Wendy Huang)：你们第二季度对《征途2》的推广和营销预算如何？《仙侠世界》将成为你们下半年的重点，你们之前说将在第三季度进行工程测试，这是否意味着这款游戏第四季度也会开始增加营销开支？
张颖：我们第二季度预算增加是因为《征途2》资料片的推广从第一季度推迟到第二季度。但全年推广费用在总收入中的占比仍在10%至12%之间。各个季度之间可能有波动，这取决于具体何时开展大规模的推广。
野村证券分析师Jin Yoon：你们这个季度的毛利率比较高，今后趋势如何？
张颖：第一季度的毛利率的确比第四季度略高，主营业务成本基本未变。但今后的毛利率应该在84%至86%之间。
Piper Jaffray分析师马克·马洛斯迪卡(Mark Marostica)：整个2012年的净利率与2011年对比将出现什么变化？
张颖：2012年全年预计为5%，原因是与研发子公司的分成，但每个季度各有不同。
里昂证券分析师施加龙(Jialong Shi)：今年的资本开支是多少？
张颖：以往平均每年为8000万人民币，今年可能会略低。
施加龙：你们现在好像还没有开发手机游戏。今后对这一领域有何计划？对整个中国手机游戏市场有何看法？
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本文标题：巨人高管解读财报：《光荣使命》下半年测试
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