春江水暖鸭先知。
在郭树清的系列新政中，场外市场是热点之一。面对诱人的制度红利，创投们的触手早已伸出。
“两会”期间，郭树清对场外市场建设的最新表述是：场外市场一定会推，相关实施方案的时间表待定。这跟年初郭树清在证券期货系统监管工作上表述的“以柜台交易为基础，加快建立统一监管的场外交易市场”的定调基本一致。
其间，郭树清对《人民日报》专访中也提及多层次体系建设中场外市场的架构设计。其中提到“要重点考虑知识和技术创新型企业、现代农业企业、小型微型企业的特征，做出有针对性的制度安排”。
随着场外市场建设的推进，创投们开始瞄上“中小微”企业。
每一次制度的创新，都会带来相应的暴富机会，在新三板发生的故事，就是一个很好的榜样。
新三板盛宴
作为国内场外市场的雏形，历经6年的新三板无疑是创投机构“造富”的聚集之地。
截至2012年3月9日，新三板先后已有107家企业挂牌。其中久其软件(002279.SZ)、北陆药业(300016.SZ)、世纪瑞尔(300150.SZ)、佳讯飞鸿(300213.SZ)、紫光华宇(300271.SZ)5家新三板企业已成功“转板”中小板或创业板，除佳讯飞鸿外，其余皆早在2006年就登入新三板。
而对于早期投资“转板”企业的创投机构，亦获得了颇为丰厚的回报。
首家新三板“转板”企业久其软件于2009年8月11日登入中小板，但其股东多为“元老级”公司自然人，创投机构并未提前入股而无缘第一场“转板”盛宴。
久其软件发行价27元，发行市盈率为36倍，其股价首日大涨108.48%，而一年之后的解禁期，仍较其发行价有70%之上的涨幅。
创投错过了久其软件，但是没有错失北陆药业。
北陆药业的创投机构颇具实力，为北京国资下属企业北京科技风险投资股份有限公司(以下简称北京科技风投)。
北京科技风投注册成立于1998年，注册资本为4.65亿元，专门对高新科技企业进行投资及投资管理和咨询，其股东为北京市国有资产经营有限责任公司(持股62.37%)、中青创益投资管理有限公司(持股26.88%)、北京市海淀区国有资产投资经营公司(持股10.75%)。
其实，北京科技风投为北陆药业最早(1999年)的发起人之一，而北陆药业上市后，北京科技风投持有其1434.65万股，占比14.46%。
作为首批创业板上市企业，北陆药业首日大涨99.32%，对应北京科技风投的持股市值达5.11亿元;截至2011年末，北京科技风持股2292.48万股(除权后)，比例达15.01%，持股市值仍约有2亿元。
世纪瑞尔不仅仅是国有创投的盛宴，“草根”创投亦掘取了一桶金。
除国资背景的国投高科技投资有限公司参与2009年世纪瑞尔定向增资外，当时还名不见经传的“启迪系”创投扎堆入股，包括北京启迪明德创业投资有限公司(以下简称启迪明德)、清华大学教育基金会、启迪中海创业投资有限公司(以下简称启迪中海)各认购100万股、100万股和214.86万股，对应出资额为435万元、435万元和934.65万元。
启迪明德与启迪中海的实际控制人为清华大学教育基金会。
其实，启迪中海早于2006年11月以4.8元/股的价格投资了世纪瑞尔75万股，合计360万元。
世纪瑞尔登入创业板后，三只“启迪系”创投基金所持股份最大的账面价值达3.62亿元，是其合计入股成本2164.65万元的17倍。
但无奈的是，“启迪系”创投的限售期达3年，截至目前，对应的持股市值已缩水至1.12亿元。
据统计，“启迪系”创投在新三板投资的挂牌企业除世纪瑞尔外，另有联飞翔(430037)、诺斯兰德(430047)、德鑫物联(430074)。而目前“启迪系”还包括启迪汇德创业投资基金。
除了前述5家已成功“转板”的新三板企业外，博晖创新(430012)也已于2012年2月28日通过了证监会创业板发审会。
同时，世纪东方(430043)、安控科技(430030)、东土科技(430045)已暂停报价转让，证监会已受理其在创业板IPO的申请。另据国联证券统计数据，康斯特(430040)、中海阳(430065)、金和软件(430024)“转板”亦获股东会议通过。
这些“转板预备队”中，亦不乏眼熟的创投机构。如投资神农大丰(300189.SZ)的深圳红岭创业投资企业(有限合伙，以下简称红岭创投)亦现身世纪东方。
据悉，红岭创投于2010年上半年通过中关村交易报价系统以5元/股价格入股300万股，若世纪东方成功发行，红岭创投亦能再下一城。
相比渐入创投“丰收期”的新三板，稍晚建设的地方OTC市场或还时机未到。
于2008年开业的天津股权交易所目前已有137家企业挂牌(超过新三板107家)，但还未有一家企业顺利“转板”;而雏形刚现的重庆、上海的柜台交易市场则更没到“收割”季节。
谁将是主力军?
随着场外市场的火热推进，创投们对该市场充满期待。
有熟悉场外市场人士对记者称，“成熟发达的资本市场，场外市场应该是规模最大的，而国内恰恰相反，场内市场(主板、中小板、创业板)占了99%，而场外市场发展严重滞后。”
对于场外市场的投资机会，上海一家创投机构的高管表示乐观，“未来10年随着国内场外市场的建设，地方OTC平台的建立以及配套政策的落实，对挂牌中小企业进行风险投资规模也会水涨船高。”
“目前全国场外市场如何建设尚不明朗，但对于提前布局的创投机构一定有资源积累优势，政策条件一旦成熟就有机会成为场外市场的主力军。”前述创投机构高管如是表示。
其实，经过新三板6年的发展以及目前地方柜台市场的逐个起步，一些场外市场的创投机构已成了“老面孔”。
据记者不完全统计，在新三板的定增项目中，一家机构参与两个或两个定增项目以上不下20家，如上海宝亨资产管理有限公司参与了鼎普科技(430036)和中海阳(430065)的定增。
而辽宁中鼎企业发展股份有限责任公司(以下简称辽宁中鼎)涉足中讯四方(430075)和首都在线(430071)、中海阳等项目。
值得关注的是，北京金慧丰投资管理有限公司(以下简称北京金慧丰)和北京慧识金投资咨询有限公司(以下简称北京慧识金)经常联手出战，如投资鼎普科技和首都在线，而单独出现的项目有中讯四方、现代农装、中海阳、东宝亿通等。
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本文标题：场外市场升温 创投争夺“制度红利”
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