全球LED市场快速成长期结束
富邦研究在对2012年LED产业展望的研究报告中指出，全球LED产业市场的快速成长即将结束。由于手机、电脑以及大尺寸LED/LCD电视等背光模组的拉动，2010年LED全球市场的增长达到65%。2011年，由于上游晶圆厂供给过量加上背光模组需求减缓，蓝宝石基板的价格在2011年下半年末出现跳水，背光市场的自由落体式下跌抵消了增长迅速的LED照明市场带来的积极因素，2011年全球LED市场年增长率仅9%。
展望2012年，全球LED产业有以下几个趋势。1.总体上体现出稳定的增长；2.电视背光模组因为LED电视渗透率的提升而得到广泛应用；3.LED照明市场快速增长。预计2012年全球LED产业的年增长率为14.2%，超过2011年的水平，但远低于2008-2010年的增速。LED市场增速的放缓意味着市场成长动能的减少，暗示LED产业进入稳定增长期，如图1。
图1 全球LED产业市场成长变化图
中国成为LED产业反弹的主要驱动力
2012年全球的芯片产能依然过剩。由于2011年下半年全球LED TV的销售低于预期以及中国减少了对相关投资的补贴，韩国和台湾地区的LED厂商和面板厂商已经开始削减自己的资本支出。2011年，全球MOCVD的年增长量为704台，总量达到了2,547台。预计中国LED照明市场在2012年会回暖，为应对迅速下跌的蓝宝石衬底价格和4寸基板需求的增长，预计2012年有超过50%的MOCVD的产能的设计是生产4寸基板，6寸基板的MOCVD也将增长5%。
中国将成为全球LED市场发展的主要驱动力量，LED照明市场中的户外照明市场由公共预算采购决定，而室内、背光和其他的应用则更多地与宏观经济正相关。2012年，中国政府将在民用和商用领域广泛采用LED照明的绿能方案，这有望帮助陷入全球经济衰退泥淖的LED产业获得复苏。
另一方面，中国政府加快了对国产LED企业族群的培育，在珠三角、长三角、东南沿海和中国北方建立了上百个芯片厂，封装厂商超过1,000家。根据最近的官方数据，国内LED上游和中游市场2011年达到414亿人民币，年增长率为38%，预计2012年还将增长60%。但是2012年产能的扩张和新进者的竞争将继续降低芯片厂和封装厂的盈利能力。
2011年LED封装方面中国厂商在国内的市场份额达到85%，而上游厂商虽致力于提高MOCVD的产能，但在国内LED市场中仍处于20%以下的水平，如图2，显示国内芯片厂在技术上仍然落后于日本、韩国和台湾地区的竞争对手。大陆LED厂商的大量存在会降低台湾地区厂商的盈利能力，但也在弥补技术差距上带来了新的商业机会。
图2 中国LED产业市场情况
照明产品设计和零售渠道更加重要
如图3所示，曾经紧张的上游供应和昂贵的高亮度/大功率LED芯片在过去占据了LED模组和封装的大部分成本，也让零售价格居高不下。不过，由于持续进行的过量建设和光效的不断提高，这一成本在迅速下降。
图3 DOE发布的LED光效成本变化路线图
除了能够节能，LED照明灯具还具有广泛的用户定制特性，如设计成可调节亮度和颜色的产品。一流的LED灯具设计已成为能否成功占领市场的关键。对公司来说，成功的战略将是提供可以结合质量要求和设计艺术的产品，并且要对零售终端和渠道有较强的掌控能力。
产业整合与洗牌就在眼前
专利技术和规模经济仍然是LED企业竞争力的关键支撑点。在政策的刺激下，大陆的厂商已经成功地提升了他们的产能，目前总体上与台湾地区的LED厂商处于同样的水平，2012年这种扩张将会遇到更大的挑战。上游的芯片厂商曾凭借技术优势获得超过30%的毛利率，目前上游厂商的话语权在减弱，2012年拥有较强分销渠道的下游厂商将进一步扩大其对上游供应商的优势。
2012年LED的产业整合与洗牌已经来临。对台湾LED产业链的观察显示，现金流充足的上游领导厂商已经向下游延伸。晶元光电和联华在山东建立合资厂，新世纪和东贝光电与中国普天正在联合开拓国内LED照明市场，亿光则建立了自己的OBM业务，期望在LED照明设备市场占据相当的份额。
目前，LED照明零售/分销市场还不是一个寡头垄断的市场，市场中传统销售模式盛行，用户定制要求仍然多样化，产品设计的艺术性要求较高。如今PC及其外围分销商在内的消费电子巨头们已经巩固了他们在传统领域的地位，正在评估进入LED照明市场的时机，这些厂商拥有充足的现金流并在长期的商业活动中建立了牢固的政商关系网，能量不可小视。
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