2011年，受到“空调节能惠民补贴”、“家电以旧换新”以及“家电下乡”政策退出的影响，家电行业整体销量增速呈现前高后低的态势，上市公司收入增速也逐季放缓。但由于原材料价格下降以及产品结构提升，部分龙头企业的盈利能力在逐季提升。

　　从目前企业公布的2012年一季报数据来看，收入增速仍延续着下滑态势，部分企业出现了收入负增长，我们预计行业增速在2012年一季度触底，二季度将略有好转，至下半年有望恢复增长。

　　在行业销量增速放缓背景下，我们建议关注价和质的变化。彩电行业：低价面板有效刺激需求，短期行业销量较佳，预计平板电视2012年内销量增速12%;空调行业：2012年一季度高基数增长有压力，二季度增速有望改善，静待拐点出现，预计2012年内销量增速7%，行业整体盈利水平有望继续回升;冰箱行业：受家电下乡政策拉动最明显，投资机会主要来自于消费升级以及行业集中度提高，预计2012年内销量增速3%;洗衣机行业：保有量已高，关注产品高端化，预计2012年内销量增速5%;小家电和厨电行业：厨电产品因其装修属性，受地产调控影响最大，期待2012年保障房完工情况对于行业的需求拉动作用，小家电产品则受宏观经济影响终端需求疲软，预计2012年行业增速放缓至5%。

　　投资策略上，从短期业绩确定的角度，看好行业增速回升、盈利性上升的黑电行业;从长期成长性角度，看好未来成长空间较大的空调行业，以及具有三、四线渠道优势、品牌溢价及产品创新能力强的家电企业。

　　推荐阅读

　　格力朱江洪拟功成身退 董明珠有望接任

格力电器5月5日公告透露，这家全球最大的家用空调生产企业，在5月25日的股东大会上即将进行董事会换届选举，其灵魂人物、现任董事长朱江洪或将退休。因为新一届董事的候选名单中已经没有朱江洪的名字，预计董明珠将接>>>详细阅读

本文标题：家电收入增速下滑 期待下半年恢复增长

地址：http://www.lgo100.com/a/zhibo/20111230/152137.html

 1/2    1  2 下一页