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新浪科技讯北京时间4月14日午间消息，正当投资者担心谷歌(微博)的短期业绩时，该公司的反常拆股计划又引发了华尔街的质疑和不满。

由于对谷歌搜索广告费率和支付给合作伙伴的费用心存疑虑，导致谷歌股价周五在纳斯达克(微博)市场下跌4%。这也凸显出投资者对谷歌增长前景的担忧，以及对该公司斥资125亿美元收购摩托罗拉(微博)移动的不安。

谷歌通过拆股创建一种没有投票权的股票也引发了部分投资者的不满。加州教师退休系统公司治理部门的投资组合经理加尼斯·海斯特·艾米(Janice Hester Amey)说：“我们担心这会成为先例，以后还会有其他企业效仿。”

按照谷歌现有的股权结构，该公司联合创始人拉里·佩奇(Larry Page)、塞吉·布林(Sergey Brin)和执行董事长埃里克·施密特(Eric Schmidt)拥有约66%的投票权。Zynga、Groupon和Facebook也都效仿了类似的做法。

而推出没有投票权的股票将使得这“三驾马车”继续保持控制权，不必担心因为员工福利、并购或其他目的而发行新股时，稀释他们的投票权。在很多采用“双轨制”股权结构的公司，没有投票权的股票价格通常都低于有投票权的股票，这也引发了很多投资者的担忧。

加州大学洛杉矶分校安德森管理学院教授理查德·洛尔(Richard Roll)认为，由于创始人的控制力过大，有投票权的股票也不会给股东带来太大利益。因此，带有投票权的股票溢价率不会太高。

多数关注谷歌的分析师对这一拆股计划并不关心，他们认为，这只是谷歌惯有双轨制股权结构的延续。但点击付费广告费率的降低，以及对摩托罗拉移动收购前景的担忧，都将对谷歌短期股价构成压力。(鼎宏)

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