导语：美国对冲基金Ironfire Capital创始人埃里克·杰克逊(Eric M. Jackson)今日在《福布斯》网站上发表文章称，基于Facebook 1000亿美元的估值计算，阿里巴巴集团估值约为570亿美元。但如果从雅虎方面计算，阿里巴巴集团估值260亿美元。无论如何，两家公司均有理由达成一个双赢的合约。

以下为文章内容摘要：

雅虎近期在10-K表格中更新了其所持40%股权的阿里巴巴(微博)集团的一些基本财务数据，雅虎在文件的82页上称，阿里巴巴集团2011年营收达到了23亿美元，而2010年为13亿美元，2009年为7.3亿美元，年涨幅为77%。

相比之下，Facebook去年的营收为37亿美元，而2010年为20亿美元，2009年为7.77亿美元。因此，Facebook去年的营收涨幅为85%。

据预计，Facebook估值将达到1000亿美元，这意味着Facebook未来的市盈率将达到27倍。基于同样的市盈率，阿里巴巴集团估值将达到630亿美元。由于阿里巴巴营收涨幅略低于Facebook，我们可保守地将阿里巴巴估值定为570亿美元。

但业界普遍认为，雅虎在亚洲的两部分资产价值170亿美元。而雅虎所持雅虎日本资产的价值从未低于60亿美元，意味着剩余110亿美元(按108亿美元计算)来自阿里巴巴。由于雅虎持有阿里巴巴40%股权，因此阿里巴巴集团估值约为260亿美元。

与570亿美元相比，260亿美元少了许多。如果我是马云(微博)，我愿意出资108亿美元回购雅虎所持股份，这些股份的价值很快会达到228亿美元。

现在我能理解，为什么雅虎CEO斯科特·汤普森(Scott Thompson)说CFO蒂姆·莫尔斯(Tim Morse)停止了相关谈判。

有雅虎投资者对我说：“现在出售阿里巴巴股份，就好比几年前出售Facebook股票一样。”当时，Facebook估值仅为250亿美元。

但是，雅虎有理由与阿里巴巴谈判，并达成一个双赢的协议：

请看下面一组数字：

所持阿里巴巴集团股份：228亿美元

所持雅虎日本股份：65亿美元

手中现金：25亿美元

雅虎核心业务：雅虎股东丹·勒布(Dan Loeb)称，雅虎核心业务的价值为EBITDA(未计利息、税项、折旧及摊销前利润)的7倍。雅虎去年的EBITDA为15亿美元，按照20亿美元计算，雅虎核心业务价值140亿美元。

合计价值：458亿美元，相当于每股37.85美元，较雅虎当前股价溢价157%。(李明)

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本文标题：分析称阿里巴巴集团估值约为570亿美元

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