魏诚枢：第一季度过后，我们的总支出占营收的比例将开始降低，但从具体金额的角度来说，总支出可能还会继续增长。
里昂证券分析师施加龙（Jialong Shi）：我有两个问题。第一个问题与《时空裂痕》有关，盛大游戏打算何时商业化发布这款游戏？它会采用何种商业模式？是道具收费还是时间收费？
谭群钊：我们已经开始与该游戏的开发商Trion Worlds紧密合作，将这款游戏本地化并送审报批。我们将尽快发布这款游戏。我们的计划是在今年以内开始这款游戏的商业化运营，我们将在年内进行更大规模的测试。
至于商业模式，我们仍在与Trion Worlds协商讨论。我们预计他们的开发专业知识和在美国游戏市场的运营经验将有助于确定这款游戏的最终商业模式。
施加龙：我的第二个问题与你们同蜗牛合作的《九阴真经》有关。你们在这项合作中的主要责任是什么？游戏收入如何分配？你们会合并《九阴真经》的营收贡献吗？或者单独计入10-L表格？
谭群钊：从原则上来说，我们双方将共同运营这款游戏。至于合作的内容和收入分成，我们不便公开。我们将投入各种资源，利用彼此的优势来运营这款游戏。蜗牛公司也可以利用我们的平台，但我们的重点是关注用户需求以改善和更好地设计游戏。
施加龙：请谈谈你们对盛大游戏2012年的税率和政府补贴的预期。
魏诚枢：我认为，我们在第一季度的有效税率与去年第三季度相仿，今年剩余几个季度的有效税率现在还不好说，但我估计可能与第一季度的有效税率差不多。关于政府补贴，我认为总体上可能与去年持平，但每个季度的补贴额可能是不固定的。
瑞银分析师赵明（Ming Zhao）：盛大游戏第四季度的游戏收入较前一季度有所减少，这是因为大型多人在线（MMO）游戏还是休闲游戏疲软所致？
谭群钊：第四季度一直是网络游戏的淡季。至于我们的休闲游戏，现在已经基本上与大型多人在线角色扮演类游戏非常相似。因此，我们基本上是按目标玩家的不同年龄段来对游戏进行分类。我们发现面向年轻玩家的游戏受淡季因素的影响要大一些。
赵明：盛大游戏第四季度的股票分红从3000万美元大幅减至80万美元，原因是什么？请谈谈盛大游戏2012年的股票分红预期。
魏诚枢：是的。我们在第四季度有一些高管离职，主要是刚才已经说过的两名高管。当他们离开公司的时候，某些SBC应计款项就会减少，那就是第四季度股票分红大幅减少的原因。我预计第一季度的SBC应计款项会是1800万美元。我目前还无法预测今年剩余几个季度的数据。
苏格兰皇家银行分析师托马斯程（Thomas Cheng）：我有两个问题，第一个问题与盛大游戏第一季度的业绩预期有关。请谈谈你们对不同的游戏特别是《传奇2》第一季度的表现的预期，这款游戏的营收仍在逐季下降吗？
谭群钊：第一季度，包括《传奇2》和《传奇世界》在内的主要游戏的业绩表现将比前几个季度更加稳定。但是推动公司业绩增长的主要动力将来自《传奇3》在第四季度的营收贡献，以及一些比较新的游戏，包括《永恒之塔》、《星辰变》等。
《传奇2》这种传统的大型多人在线角色扮演类的游戏的业绩基本上是通过大型资料片的推广来推动的。《传奇2》去年凭借11周年庆期间推出的一些推广活动获得了一定的增长。至于2012年，我们也准备了两个大型资料片。
托马斯程：我的第二个问题与《突袭OL》和《特战先锋》有关。这两款游戏目前的表现如何？它们在2012年的营收贡献度会达到多少？
谭群钊：我们已经在中国对《突袭OL》进行了小规模公测，从公测的结果来看，我们认为这款游戏还需要添加更多的内容，我们将与游戏开发商进一步合作，对游戏进行更多的调整。
至于《特战先锋》，我们打算在今年第一季度或第二季度进行封闭测试。这款游戏以前还没有在中国进行过大规模测试，我们将根据封闭测试的结果来决定以后的大规模测试计划。
Piper Jaffray分析师马克马诺斯蒂卡（Mark Marostica）：我的第一个问题与《龙之谷》有关，这款游戏在第四季度取得了不错的业绩，这个趋势能够持续到第一季度吗？能否透露一下《龙之谷》资料片的发布计划？
谭群钊：由于发布了新的资料片，《龙之谷》在去年第四季度实现了不错的增长。我们计划在今年第一季度发布两个升级版本，预计《龙之谷》第一季度的业绩将继续增长。
《龙之谷》在中国游戏市场仍然属于一种比较新颖的游戏，我们认为这片市场还有潜力可挖。今年，我们将结合新的资料片对这款游戏进行进一步的推广。
《龙之谷》在海外市场也获得了好评。我们今年将在4个新地区推出该游戏，预计它将在海外市场获得不错的业绩表现。
马克马诺斯蒂卡：为了提高今年的利润率，盛大游戏是否还有其他的一些计划？
魏诚枢：所有项目都需要审核，但是从成本结构上来看，营收成本可能不会有任何变化。在经营支出方面，这主要与员工数量有关，那些营销支出有一半来自新游戏的市场推广费用。
我无法给出具体的数据，但我们会认真审核每一个项目，尽可能控制费用开支，提高利润率。
德意志银行分析师阿历克斯姚（Alex Yao）：我有两个问题，第一个问题与股票分红策略有关。请谈谈盛大游戏未来的股票分红政策。我的第二个问题是，盛大网络私有化是否会对盛大游戏未来的发展战略产生影响？
魏诚枢：我们在第一季度派发了一次性特别股票分红。在投资者会议上，许多投资者表达了希望公司以某种形式回报股东的意见，董事会已经就此进行了讨论，现在尚未作出决定，但我认为，董事会仍在讨论公司是否应该设置常规股票分红。
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本文标题：盛大游戏财报解读：不受盛大网络私有化影响
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