近日，据《纽约时报》网络版报道，阿里巴巴即将完成80亿美元的新一轮融资，估值达430亿美元。430亿美元的估值接近全世界最大的社交网络Facebook的市值，一时业内质疑频频。
据悉，阿里巴巴当初退市之际的市值仅有80亿美元。“一个上市企业先上市，市值达到200亿美元，然后股票暴跌市值掉到80亿美元，再退市，再融资，估值却反而达到430亿美元，这合理吗？”有业内人士一针见血的指出了阿里巴巴高估值背后的软肋。
互联网资深观察家谢文曾表示“从大处讲，B2B的模式已经没有什么增长空间。现在国内互联网业竞争激烈，但主战场是在B2C或B2B2C这块。”而我们知道，阿里巴巴对外一直宣称是亚洲最大的B2B企业，其B2B的业务直到今天一直是其收入的主要来源。据公开的数据显示，2011年阿里巴巴营业收入为人民币64.2亿元，小于10亿美元，显然这样的收入难以匹配430亿美元的估值。以前文提到的Facebook为例，其一年的收入为30亿美元左右，头顶全球第一大社交网络的桂冠，市值尚且只有490亿美元。
再来谈谈阿里巴巴集团的淘宝网和天猫。众所周知，淘宝和天猫是阿里巴巴目前相对来说比较健全的板块，每年给阿里巴巴集团带来的收入贡献非常可观。然而，目前中国电子商务虽然发展飞速，大部分从事电商的企业都存在亏损情况，即使淘宝和天猫上一些知名的淘品牌真正实现规模盈利的也少之又少。在一个整体处于亏损的市场上，淘宝和天猫的估值可想而知。
2010年团购在中国突然“火”了起来，一时间美团、拉手、窝窝等网站纷纷崛起，阿里巴巴具体适时而出推出了聚划算，一时间业界直呼“狼来了”。然后，2012年团购热潮退烧，市场急剧萎缩，据团800统计的数据显示，团购市场的增幅几乎停止。这种情况，造成了靠聚划算提升其估值的阿里巴巴也元气大伤。
而曾经备受关注的一淘网，也在刚刚上线之际就遭到了各大电商巨头的集体抵制。到后来，抵制的风波一直持续到线下的商城，去年年底，其线下广告，在北京西单、上海正大广场、港汇、百盛以及杭州的杭州大厦等集体抵制。显然，一淘网的“比价搜索”给阿里巴巴的估值不能带来太多想象空间。
最后，不得不提备受瞩目的支付宝。支付宝是中国最大的第三方支付工具不假，但是业界有一个疑问“支付宝到底是谁的？是阿里巴巴的，还是雅虎的，又或者是软银的？”。一个没有搞清归属权的产品不但不能提升企业整体估值，反而会进一步对其造成拖累。阿里巴巴在退市之前的股票持续下跌也真说明了业界的担忧。
当然，无论如何，430亿美元仅仅是估值，而不是市值，大家别太认真了。
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本文标题：拆穿阿里巴巴估值430美元的谎言
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