当连一贯保守、特别把现金当妈妈的网易，也对外宣称要成立总规模为20亿元人民币的风险投资基金网易资本，人们知道——投资这事儿在互联网巨头圈中，实在算不得先锋行为了。真正的先锋是盛大。要说中国的互联网公司搞投资，不得不提到盛大。早在2002年，在众多互联网巨头还在家中数钱时，通过《传奇》赢得满钵的陈天桥则已经开始利用投资来布局未来。2011年下半年，盛大网络首席投资官朱海发对媒体说，“在过去近10年的时间内，盛大一共投资了140多个项目。”盛大搞投资，历史之悠久、数量之多是其他互联网公司难以企及的，但其实投出不少教训，后文会提及。
经过一番梳理，虎嗅对互联网巨头投资有这么几点观察：1、现金最充足的B.A.T.（百度阿里腾讯）通常不关注初创企业与团队，偏重于成长型企业，投个项目不出个几千万都不好意思说，相比来讲，家底没那么殷实的360、盛大、新浪则会把选择范围放得更广，会投早期，从百万到数千万级均会有所动作。
2、除了腾讯在做LP（有限合伙人），中国互联网巨头们绝大多数并不准备将钱交给专业投资人去管理去投资，基本上都放在自己的战略投资部，投资与自己业务、战略相关联的项目与团队。这可以理解。不过从资金效率的角度，却未见得是最好的选择。一旦受制于自身战略、受制于公司架构与文化、受制于流程、甚至受制于不那么专业的团队，低效是可以想见的。中国互联网公司当LP，可能是下一阶段的事了。
3、点评几家：腾讯这两年在投资布局上起来得很快很猛、眼界开阔；阿里巴巴的投资想得明白；盛大虽然以战略胜，却以执行败，先发而未领先；百度保守，对没有大钱进的业务看不上眼，没有创新性的发现；360投资新产品新团队最多，很关注移动互联网，投资是它追上其他几位大佬的好杠杆；新浪守着一盘微博好局，并没下出投资好棋——跟微博商业化一样。
4、对创业者来说，接受巨头们的投资（包括大额大比的），是一件非常值得慎重对待的事——跟VC的钱相比，二者各有利有弊。一个创业者说，“除非业务上对于企业有需求，比如要做淘宝的周边或者开放平台的应用，否则在考虑接受公司投资时最好谨慎一些！因为如果你获得了企业的注资，通常他们就会给你比较大的压力，无论是财务上的还是经营方向上的都会有。不仅如此，有时一些看得见大的资源也会因为公司过大、跨部门之间难以协同调度，而根本给不到你。”关于这一点，之前虎嗅曾发过一篇匿名用户的投稿文章：《互联网战略投资：只谈恋爱，不结婚！》，里面有更详细的阐述与建议。虎嗅采访的一位VC说，有时公司投资初创公司的条款里都写明了以后的收购条款，这就已经把创业公司的（财务）成长空间规定死了，后面的VC都没法进或不愿进。该VC说，一些创业者幻想大公司的资源与流量能导入给自己，其实这很多时候是种幻觉。这些流量与用户对于产品的本身成长，帮助并不大。“创业者一开始不能让自己过得太舒服，要咬牙坚持住。”
不过也不能只听VC一面之词，话要说回来。客观来看，比起单纯追求财务回报的VC，公司在做投资时考虑更多的肯定会是在战略层面，既然在资金收益方面有所牺牲，那么无论是对于标的业务的兼容性，还是在财务报表的合并上都肯定有企业自己的考虑。对创业公司来说，如果商业模式已然明确，能适时地抱上产业资本的大腿，其实也未尝不是创业的阶段性成功。
好了，导言完毕。接下来我们来一一盘点，看它们在下一盘什么样的棋。需要说明的是，虽然互联网公司投资在账面上大笔一挥便是百万级美元的出入，但即便是上市公司，它们在投资信息公开方面依然显得有些私密。在无法获得所有投资细节情况下，虎嗅为大家列出几位巨头的投资清单如下，有不确不全信息，敬请指正补充。
腾讯：投资霸主
典型投资案例： 上一页1 234 下一页
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