8月7日消息，摩根大通今日在其研究报告中给予搜狐优于大盘评级，目标价64美元，以下为报告内容：
搜狐在线游戏和广告业务的强劲表现助推了其2012年第二季度业绩的增长，但其盈利受到了1500万美元视频内容成本减损支出、宽带成本以及游戏推广费用的影响。2012年第三季度搜狐广告业绩指导低于预期，同比持平或略高于2%。畅游宣布了一项3.8美元/ADS的股息红利计划。鉴于此，我们维持对搜狐优于大盘评级。
搜狐2012财年第二季度营收为2.557亿美元，环比增长12.9%，同比增长28.7%，高于此前华尔街分析师2.49亿美元的预期，营收出现增长主要得益于在线游戏的推动。按非美国通用会计准则计算，搜狐二季度每股摊薄收益为0.42美元，环比下降31.4%，同比下滑65.3%，低于0.45美元的市场普遍预期。
积极方面：1）得益于《神曲》和《天龙八部》两款游戏的推动，2012财年第二季度搜狐游戏业务营收达到1.372亿美元，环比增长7.6%，同比增长35.1%;2）第二季度搜狐搜索业务营收达到2900万美元，环比增长32.9%，主要是因为来自搜狐浏览器和合作商网站的流量出现增加。
目前搜狐正在经历两个过渡：视频销售分化为两个团队，畅游发展成为一个新的平台。因此，我们预期在未来几个季度中，搜狐盈利仍将继续表现疲软。不过，我们看好搜狐在品牌，多样化产品线方面的价值。我们预期股息支付和子公司潜在的IPO将释放搜狐的价值。因此我们维持对搜狐优于大盘评级，目标价64美元。
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