13年前，当微软创下6189亿美元市值之时，正处于美国互联网泡沫的最高峰；而如今，苹果公司20日以6235亿美元的市值超过微软，成为世界上市值最大的企业。虽然互联网发展的成熟度与10多年前相比不可同日而语，但也不能打消人们的隐忧——互联网2.0泡沫危机会否再现？
尤其是作为互联网2.0时代最受关注的公司，脸谱、Zynga等社交媒体公司的股票20日出现暴跌。脸谱股价一度跌至每股18.8美元，不到今年5月上市时每股38美元的一半；脸谱的“好兄弟”，社交游戏公司Zynga跌至2.99美元，而今年3月其股价最高达到每股16美元。脸谱股价“自由落体”式的下跌，是否预示着社交媒体“泡沫”被戳破的开始？
脸谱股东套现11亿美元
今年5月18日，脸谱发行4.212亿股，发行规模扩大至160亿美元，公司市值上升至1040亿美元。然而在这场史上规模最大的科技股首次公开招股后的3个月内，由于投资者对脸谱营收增长放缓、移动业务问题和解禁股票大量流入市场的担忧，脸谱的股价却一路下滑。
社交网站的萎靡不振殃及了社交游戏开发商Zynga。Zynga于去年12月以每股10美元上市，今年3月股价达到最高16美元。但在7月之后，由于第二季度财报业绩未达市场预期，加之投资者担心该公司在社交游戏市场的统治地位无法长久，股票开始猛跌，20日已跌至2.99美元，自IPO以来股价已累计下跌约69%。
分析人士认为，社交媒体股价“跌跌”不休，是因为锁定期到后，股票大量抛售导致股价下跌，深层原因是投资者对市场缺乏信心所致。
脸谱董事、PayPal创始人、也是脸谱最早投资者之一的彼得·泰尔20日向美国证券交易委员会提交的监管文件中称，他已在首个股东限售期结束之日，即上周四和周五以19.73美元每股的价格售出2060万股脸谱股票，总价值约4.06亿美元。2004年泰尔曾投资50万美元给脸谱，此次抛售是继他5月18日公开募股后第二次变现，前后总计变现近11亿美元。如今泰尔仍持有560万股脸谱股票。
财经咨询机构晨星公司的分析师表示，预计今年11月，约12.2亿股脸谱股票可能锁定期满，脸谱股价将面临重大考验。
扎克伯格穿着随意挨批
社交媒体遭遇股票抛售的“阵痛”，背后凸显出市场的信心匮乏。分析人士指出，脸谱公司股价下跌，主要有三方面原因：第一是公司营收增速减缓，第二是用户逐渐向移动终端转移，第三是脸谱公司为推动未来增长进行大量投资，影响了公司利润率。
而对于Zynga，分析师认为，用户对Zynga的社交游戏已经厌烦，公司销售虚拟产品为主的盈利模式遭遇重创。公司能否继续推出受欢迎的游戏，也让人心存疑问。有分析人士甚至预言Zynga将成为互联网2.0时代第一家“熄火”的大公司。
商业模式缺乏创新、营收增长低于预期，也动摇了投资者的信心和企业的士气。网友布拉德·马杜科表示，普通民众有必要重估社交媒体公司的价值，再考虑是否进行投资。
美国坦真特资产管理公司一位负责人将矛头指向脸谱公司首席执行官扎克伯格，认为其在公众面前的随意形象，也可能是股价下跌的诱因。他表示，史蒂夫·乔布斯在苹果公司创始初期都是身着西装推介自己的公司，而扎克伯格在上月脸谱第一次季度财报会议上仍穿着球鞋和帽衫，这是对投资者不尊重的体现。有企业管理专家认为，扎克伯格应当辞职，像谷歌公司当年那样，找一位有经验的高管来管理脸谱。
有效商业模式是关键
脸谱、Zynga等社交媒体股价的暴跌，让人不由得想起10多年前的那场互联网泡沫危机。不过，一些分析人士认为，与10多年前互联网泡沫时期那些创业公司不同，脸谱等公司至今还保有尚在健康范围内的营业收入，有些公司还有净利润进账。
市场调研机构Wedbush的分析师迈克尔表示，抛售社交媒体公司股票的投资者在总数中占比并不高，很多是受到市场和媒体报道的影响。如果脸谱股价能够维持在20美元左右，其中很多人会回购股票。
分析人士断言，今后社交网络媒体股价的走向，主要看公司是否能建立起有效的商业模式，赢得市场信心。稳定的股价、令人信服的移动业务增长方案和稳定的用户数量和广告点击率，将成“胜利之匙”。
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