Facebook到底有没有“钻石底”？这是不少华尔街人士的疑问。
社交网络巨头Facebook的股价表现与数月之前的业内预期相去甚远，解禁压力更让Facebook压力重重。Facebook的命运也反映了美国两种商业文化的碰撞：硅谷文化和华尔街文化。面对Facebook的“变脸”，投资者逐渐分成了两派：现实主义者选择见好就收，理想主义者则坚守阵地。
现实主义者：
商业模式缺乏创新
现实主义者以Facebook的一些早期投资者为代表。Facebook早期投资人之一、公司董事会成员泰尔在上周Facebook股票限售期结束后的两天内抛售了2010万股，套现近4亿美元。许多投资者在想，Facebook董事会成员是否在向其他投资者暗示，抛售Facebook股票的时机到了。
对此，MarketWatch专栏作家辛奈尔指出，Facebook早期投资人、公司管理层成员都将卖出手中的股票，哪怕股价已经不及当初，但他们还是可以赚到一大笔钱。他们比散户投资者更清楚：越来越多的Facebook用户都是通过移动设备，而非台式机登录网站，公司盈利前景也变得越来越暗淡。
从投资者的讨论中不难看出，高估值、烂表现之后产生的首要疑问，是社交媒体公司能否建立起有效的商业模式，市场对Facebook的最大担忧依然是其自身的盈利模式和业绩增长潜力。
目前，Facebook收入的85%来自广告费，高度单一。而在移动电子设备领域，Facebook发展缓慢，缺乏新的业绩增长点。今年6月，约1.02亿用户仅通过移动设备访问Facebook，较3月份增长了23%。投资机构BTI分析师格林菲尔德表示，Facebook目前面临的问题，就是如何才能在移动领域与消费者取得接触。
也有投资者抱怨，能够在低迷的市道里定下如此高的发行价，完全是靠炒作。高发行价正是让Facebook“非死不可”的主要原因，这种“市场化”的IPO定价养肥了新股发行者，却害苦了认购者。
辛奈尔指出，社交媒体公司的股票交易本身就是个被操控的游戏，在这场游戏当中，高高在上的股价其实是不正常的，是流通股票数量不足所造成。一旦这种局面终结，股票在公开市场上就将真正领教供求关系的强大力量了。 上一页1 2 下一页
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本文标题：华尔街人士疑问：Facebook两大阵营激辩钻石底
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