做空机构Citron称搜狐股价被低估

关于视频业务，在独立用户访问量、日平均用户、用户停留时间，以及页面访问量等方面，搜狐的视频业务在中国市场位居第二，仅位居优酷之后。

北京时间8月25日，中国概念股做空机构Citron周五发布报告称，奇虎360近期因推出搜索服务而导致股价大涨，这进一步证明了搜狐目前股价被严重低估，应高于75美元。此外，报告还认为搜狗才是百度的最强劲挑战者。

以下为报告内容摘要：

奇虎360股价近期大涨，主要是因为推出了搜索服务。但我们认为，真正将对百度构成威胁的不是奇虎，而是搜狐。我们认为，在美国上市的中国科技公司中，搜狐是最具吸引力的投资对象。

搜狐现状，包括营收、搜索营收、2013年搜索营收预期、移动营收和游戏业务的每用户平均营收等，在这些方面，奇虎可能要在2年内才能赶上。

在网站流量方面，奇虎也不及搜狐。艾瑞本周发布的数据显示，搜狐门户网站流量较奇虎目录/导航页面流量高40%。

在搜索方面，搜狐搜狗更加成熟，并且已经被证明，而奇虎才刚刚开始。搜狗的价值比奇虎搜索更高，搜狗才是百度的真正威胁。

关于视频业务，在独立用户访问量、日平均用户、用户停留时间，以及页面访问量等方面，搜狐的视频业务在中国市场位居第二，仅位居优酷之后。

搜狐未来短期内增长动力，如第七大道已经启动IPO程序，搜狗未来也将IPO，以及搜狐管理层收购的潜在可能。

结论：奇虎近期的举动只能说明搜狐的股价被低估。搜狐的管理层可能过于谨慎，他们不知道如何启动一场大规模的市场营销。但我们并不关注于此，因为从长期角度讲，能提供与中国互联网市场垂直整合的好产品，那就是赢家。

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