8月8日消息，瑞士信贷今天发表投资报告，指出腾讯在二季度开始积极发展在线视频业务，并具有庞大的社交网络用户基础和全面的产品范围，因而将成为在线视频领域的佼佼者。瑞士信贷重申对腾讯“跑赢大盘”的评级。
以下为报告主要内容：
在过去六年，腾讯在在线视频领域缺乏表现。但是随着广告主积极地将预算资金向在线视频进行调整，该公司终于在今年第二季度积极地进入这个高速发展的领域。在2001年4月，腾讯推出独立视频网站（v.qq.com）。
在2011年第二季度，腾讯积极地购买视频内容并建立内容合作关系。根据和讯网消息，腾讯拥有超过6000集电视剧/电影和6000段音乐视频以及重要的体育内容，其中包括英超、NBA和中超。此外，腾讯与30多家电视台达成合作伙伴关系，在多个电视节目上进行合作。在签署内容合作关系方面，腾讯与其他在线视频公司最大的不同在于该公司将利用其全面的互联网产品平台，其中包括微博、QQ空间和网络游戏。腾讯最近重要的内容合作包括：
1）5月份向华谊兄弟投资4.5亿元人民币，获得4.6%股权；
2）与英皇娱乐的战略合作；
3）在7月与香港电视广播有限公司（TVB）建立合作关系。TVB旗下的香港电视广播互联网有限公司（以下简称tvb.com）将利用腾讯iWeibo系统搭建TVB的专属微博平台；
4）与上海东方广播公司(ERC)及香港商业电台叱咤903建立战略合作伙伴关系。腾讯将为这两个电台开通官方微博。此外，这些电台的节目和大型线下活动都将独家使用腾讯微博。
除购买内容外，腾讯还将拍摄一部名为《洛克王国》的电影，该电影是基于同名的儿童社区网络游戏。此外，腾讯视频的原创节目某某某（v.qq.com/mmm.htm）也非常受欢迎。包括中央电视台、北京电视台和东方卫视在内的主要电视台都报道了这个节目。
腾讯视频可以利用其庞大的社交网络和电邮平台，向目标用户推广视频内容。鉴于腾讯拥有庞大的社交网络平台，在线视频收入将成为2012年的新动力。但是，腾讯的视频内容成本可能在近期提高。
我们预期互联网增值服务的营收将环比降低2%，因为游戏营收预期将环比降低6%。但是，我们预期第三季度游戏业务出现强劲反弹。此外，我们认为在线广告的产品销售成本（COGS）将在第二和第三季度分别增加5000万元人民币和3000万元人民币，主要是由于带宽和视频内容成本提高，该增幅高于同行。由于视频相关成本提高，我们分别将该公司2011和2012年每股盈利预期下调2%和3%。我们根据现金流折现法计算得到的目标股价从263美元下降至259美元。但是我们较为保守，没有上调腾讯的在线视频广告收入。
我们认为腾讯在视频广告营收市场的份额到2015将达到7%，大大高于2011年的1%。鉴于该公司拥有庞大的社交网络用户基础和全面的产品范围，我们认为腾讯处于非常有利的位置，将成为在线视频领域的佼佼者，但是市场并未完全体现这个因素。我们重申腾讯“跑赢大盘”的评级，主要原因是其隐藏的资产价值（如支付、视频）和开放平台的增长。
推荐阅读
市场调查机构comScore称，美国第二季度在线零售额同比增长14%。得益于买家数同比增长16%，美国第二季度在线零售额达375亿美元。70%的美国互联网用户在第二季度至少网购过一次。 北京时间8月9日凌晨消息，据市场调查机>>>详细阅读
本文标题：瑞士信贷看好腾讯 赞其为“跑赢大盘”
地址：http://www.lgo100.com/a/guandian/yejie/20111230/187838.html
网友点评
精彩导读
科技快报
品牌展示