以往仅占整个融资市场很小一部分的中国本土人民币私人股本基金,现已成为中国一支重要、且不断壮大的力量。根据《亚洲直接投资评论》的数据,2010年,这些基金的融资占融资总额的比例达到惊人的67%,而2007年还仅有18%。
专注于中国的私人股本基金和风投机构的融资活动在此次全球金融市场动荡中毫发无损。根据《亚洲直接投资评论》的最新数据,2010年,此类融资规模达到208亿美元,而今年迄今已融得186亿美元,有望再次创下新高。而尽管长期以来中国刚刚兴起的私人股本行业一直被大型外国基金把持着——例如凯雷、TPG和黑石——但中国本土集团正快速迎头赶上。
安永大中华区财务交易咨询服务主管庞若柏表示:“中国本土管理基金迅速发展,已成为一种不容忽视的趋势。”
人民币基金(无论是本土管理还是外资管理的基金)相对美元基金的一个优势在于,它们可以从本土投资者手中融资。过去两年,随着监管部门改变了规定,允许机构投资者——包括政府机构、养老基金和保险公司——投资私人股本基金,可融本土资本大幅增加。
此外,现金充裕、寻求多样化投资的中国富人数量越来越多,形成了另一个本土私人股本基金可以开发的投资群体。
SVG Advisers全球投资部门主管萨姆表示:“人民币基金拥有明显的优势。人民币所受的监管约束不像美元基金那么多——例如外汇管制。由于不受外国投资批准的束缚,并可以投资外国私人股本基金无法投资的受监管行业,它们可以更加迅速地推进交易。”
不过,罗宾逊表示,从另一方面看,人民币基金的法律架构较模糊,流动性和退出战略也不明晰。
眼下,美国经济或许已陷入低谷,欧元区债务危机正愈演愈烈。但对于寻求回报的私人股本投资者而言,中国仍是当下最受热捧的市场。
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本文标题:中国本土人民币私人股本基金正在崛起
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