搜狐股价三天跌两成分析称视频成本过高

易观国际分析师张颿认为，搜狐股价下跌与视频不盈利有一定关系。张颿表示，搜狐把门户广告增长空间的重心放在视频上，所以投资者和投行分析师都会格外关注搜狐视频的财务数据，而这些又会被反映到股市上。

种种迹象表明，高昂的视频版权采购成本正在拖累搜狐的股价。

据《投资者报》记者了解，截至美国纽约时间2月9日16时，搜狐单股股价跌至50.90美元。搜狐公司2011年财报公布仅3天时间，搜狐股价就已经累计下跌12.15美元，累计跌幅达19.27%。

有媒体报道称，造成搜狐股价下跌的原因是财报对2012年第一季度业绩指导不及预期。

不过，由于在财报公布后管理层召开的电话会议上，各投资机构分析师对于搜狐视频的兴趣明显高于搜狐公司的其他业务，因此也有观点称，搜狐视频烧钱的状况影响了投资者对于搜狐股价的判断，视频业务成本过高可能是搜狐股价下跌的因素之一。

公开资料显示，2011年搜狐视频的广告收入为3.7亿元人民币，年增长率为120%。然而，搜狐视频的盈利仍然为负。此前，张朝阳在接受媒体采访时透露，2011年搜狐仅在视频版权采购方面的投入就已经达到5000万美元。

他坦言，由于版权价格飙升，单纯依靠广告收入不足以抵消成本。显然，在此基础上加上带宽和人力的成本，搜狐视频仍然处于“赔本赚吆喝”的阶段。

2月6日，在搜狐举行的分析师电话会议上，张朝阳称搜狐将缩减视频版权投入，2012年全年的版权购买预算为3000万美元。这一投入已经比2011年的5000万美元降低了2000万美元。

另据易观国际的数据显示，搜狐视频在网络视频广告市场的份额仍低于土豆，位列第三。

一位金融行业分析师对《投资者报》记者称，“影响互联网公司股价的因素很多。比如，广告排名迟迟上不去，也会影响投资者对互联网公司未来广告上升空间的判断。”

一位视频行业人士告诉记者，随着激烈的市场竞争，2012年中国视频行业洗牌还将继续，高投入将在所难免。

“面对激烈的竞争，持续的投入是必须的。就像乐视网刘弘说的‘投资版权不是为了烧钱而是为了造血’。拥有优质的内容资源意味着拥有固定用户群，而内容为王仍然是视频企业发展的重点。”一位不愿透露姓名的业内人士对《投资者报》记者说道。

据记者了解，为了降低高昂的视频版权采购成本，2012年搜狐视频将在自制剧方面发力。

艾瑞咨询分析师赵旭枫则认为，“视频行业为了买版权持续烧钱的状况并不会得到改善。2012年视频业将继续处于一个激烈竞争的状态，还有如奥运会等很多版权需要购买。”

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