盛大退市后首个分拆案例：盛大文学重启上市

十天前，盛大控股股东陈天桥家族以逾7亿美元完成盛大私有化，正式退出了纳斯达克的舞台。在上市的7年半里，盛大通过投资、收购等方式涉足网络游戏、网络文学等多个领域，并拥有酷6与盛大游戏两家上市公司，随着盛大文学IPO的重启，盛大旗下上市公司将增加至3家。

蛰伏半年，盛大文学重启赴美IPO之路，成为继神州租车、唯品会、易传媒后又一赴美上市的中国企业。盛大文学美国时间上周五晚间向美国证券交易委员会（SEC）提交上市修订文件，宣布将在纽交所上市，最多融资2亿美元，并更换承销商为高盛（亚洲）和中金。

今年2月15日，上市超过7年的盛大正式退出纳斯达克，完成私有化。盛大文学一但IPO成功，盛大旗下的上市公司将增加至3家。

净亏损同比减少

盛大早在去年4月即提交IPO申请相关保密文件，其后7月受制于资本环境不佳，迅雷、盛大文学IP O双双折戟，中国概念股赴美IPO宣告进入短暂关闭期。盛大文学当时表示，IP O计划暂停，直到市场状况改善为止。

时隔半年，盛大文学重新提交招股书并新增2011年营收数据。盛大文学2011年全年营收7.01亿元，同比增78.4%；毛利率30.3%，而2011年净亏3595万元人民币，净亏损已连续两年缩减。

招股书显示，盛大文学IPO募集资金将用业务扩张（包括内容购买、销售和市场活动）、约6910万美元用于向盛大互动及其附属公司偿还借款，其余资金将用于支持工作资本支出以及其它企业用途，包括潜在的战略收购与投资。

盛大退市后首个分拆案例

根据美国相关规定，递交申请后的40-60天可以正式挂牌交易，盛大文学最快有望于一个半月后上市。招股书显示，目前盛大文学由盛大投资（Shanda Investment Holdings Limited）100%控股，盛大投资是盛大旗下部门。

招股书显示，盛大文学在过去三年通过3次融资合共获得6.066亿净现金人民币。

China Venture投中集团首席分析师李玮栋向南都记者表示，未来盛大游戏等旗下上市公司将成为融资平台，带来丰富的现金储备，而盛大在退市后将转为控股平台，培植新业务，继续分拆新业务上市。“通常情况下，分拆上市子公司的市值总将超过集团整体上市。”

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