盛大文学成立后召开的第一次董事会上，侯小强介绍自己的愿景时说，“希望盛大文学能成为一家伟大的公司”。当时就有人怀疑，在盗版如此猖獗的中国，文学如何成就一家伟大商业公司。但是现在，侯小强终于等到了证明盛大文学的机会。
2011年5月，盛大文学向美国证券交易委员会(SEC)递交招股说明书，宣布IPO。其间因市场环境恶化，一度宣布暂停。2012年2月29日，盛大文学向SEC提交F-1补充文件，重启上市之旅。据公布的文件显示，融资2亿元、纽交所上市等重要信息均未变更，最引人注目的改变来自表现强劲的财务数据。
之前半月内，2月15日，盛大网络私有化进入尾声。一直以来擅长资本运作的陈天桥，几乎是一手将盛大带出纳斯达克，另一手又将盛大文学推向了纽交所。“这很能反映盛大在未来几年甚至更长时间内的操作思路，私有化之后的盛大，将通过分拆业务与资产上市实现融资与整体升值。”业内人士如是评述。
故事“核心”
从发展轨迹看，盛大文学的逻辑是以线上起家，进入线下，再向平台转型，但其在营收结构上却并不如愿。如果只从阅读服务提供方面考虑，盛大文学在资本方面没有任何想象空间。
谈到关于盛大希望回归国内资本市场时，陈天桥曾自嘲盛大在美国被称为“孤儿股”，“市场和投资者相分离，美国投资者很难理解中国的商业模式”。此番盛大文学IPO，如何给投资人讲故事显然成为关键。
在2月29日盛大文学补充的上市材料中，盛大文学将自身界定为“中国最大的社区驱动型网络文学平台”。
从盛大文学目前的业务结构来看，主要分为三部分。其一以起点中文网、红袖添香网、榕树下、潇湘书院等构成的网络文学市场；其二盛大创立聚石文华，加之收购的华文天下、中智博文，成为目前国内最大的民营出版公司。除此之外，云中书城作为盛大文学的运营平台，提供数字图书、网络文学、数字期刊等商品。按照盛大文学的设想，云中书城实质更像一个平台运营商，出版商一旦与盛大文学达成合作，可以开拓出更多的渠道与个人用户。
从发展轨迹看，盛大文学的逻辑是以线上起家，进入线下，再向平台转型。但是在营收结构上却并不如愿。据盛大文学2011年提交的招股书显示，2010年其总收入为3.93亿元人民币，线下业务占比约为47%。对于一个试图打造网络文学平台的公司来说，线下业务占比过多显然并不是一件好事。
这种情况似乎正在扭转，据盛大文学最新提供的财报，2011年全年营收7.01亿元，同比增长78.4%。线上业务营收成为增长最显著的部分。盛大文学2010年在线业务营收为2.075亿元，2011年在线业务营收则猛增至4.384亿元。其中2011年第四季度线上收入为1.3244亿元，较上一年同期增长108%，线上业务营收占总营收的67%。
盛大文学将此增长主要归因于无线收入与在线付费阅读的增长。财报显示，盛大文学2011年无线收入1.74亿元，同比增长188.2%。这主要得益于与中国移动[81.70 0.37%]等的合作，从2010年3月到2011年12月，中国移动累计为盛大文学带来了1.15亿独立移动用户访问量。在线付费阅读方面，2011年收入为1.83亿元，同比增长76.4%。
即使如此，“如果只是一个阅读服务提供，盛大文学是没有任何想象力的。”互联网观察者魏武挥撰文指出，“无论线上出版还是线下出版，成本都在7成以上。盛大文学目前已经占据了70%以上的国内网络文学市场，份额提升在未来变得相当有限，以这样的毛利率水平，这不是一个动听的资本故事。”
易观国际分析师孙培麟认为，盛大文学最核心的卖点应该仍然集中在“版权运营”上。无论从哪个角度来看，内容分销的故事都不好讲。配合版权运营的思路，盛大文学可以做的事还很多，比如游戏、影视剧的版权改编等。 上一页1 2 下一页
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