分析称，或许团购网泡沫距正式爆破己不远矣，Groupon的收入依靠低边际成本，高边际利润的微型经济，盈利没保障，业务模式可持续性低，失败只是时间问题｡电子商务观察员鲁振旺指出：“虽然groupon一直在变身，但是商家流失的相当快，对于用户来说，groupon也是捡便宜的地方，而不是日常消费的选择，所以我很忧心，安德鲁·梅森也很忧心。”

【IT商业新闻网综合报道】（记者 苏格）团购网站以集体､低于市价的方式出售物品及服务，近年深受全球各地消费者欢迎｡全球团购网如雨后春荀，但最后不少都以关门收场，连老大哥Groupon近日都麻烦缠身｡有人认为这是Groupon成长的痛苦，有人认为这是Groupon盈利模式早就。

分析称，或许团购网泡沫距正式爆破己不远矣，Groupon的收入依靠低边际成本，高边际利润的微型经济，盈利没保障，业务模式可持续性低，失败只是时间问题｡

北京时间4月3日消息，据国外媒体报道，一名消息人士透露，美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）正在就团购网站Groupon修改上市后第一份季报一事进行调查。

周一常规交易中，Groupon股价下跌近17%，报收于15.27美元，远低于20美元的发行价。尽管Groupon CEO安德鲁·梅森（Andrew Mason）和首席财务官詹森·柴尔德（Jason Child）采取了措施减少公司受到的影响，但投资者仍大量抛售Groupon股票。

Groupon以下问题令人担忧：

两度修订业绩，惹SEC调查

消息人士指，Groupon的调查处于初始阶段，当局仍未决定是否就事件展开正式调查｡Groupon在去年11月上市前两度修改财务业绩，上周五（30日）该公司更，第四季业绩需要修订，因此未能顺利对外公布上市后第一份业绩｡

Groupon修改财报将遭SEC调查 现金流把戏酝酿财困

维拉诺瓦大学教授安东尼·卡他纳奇（Anthony Catanach）和宾夕法尼亚州州立大学的埃德·客兹（Ed Ketz）发表博文称，修改财报引发了“Groupon是否存在企业治理”的疑问。

其他人士认为超常的增长是Groupon最近出现问题的罪魁祸首。去年，Groupon营收由2009年的1450万美元增长至16.2亿美元。为了回应SEC的担忧，Groupon IPO前曾两次修改会计方法。

自揭未有留现作退款

Groupon指修定是因为发现管理层未有为客户退款预留足够资金，同时披露在｢内部监控上有实质性弱点｣｡该公司早前汇报第四季录3700万美元亏损，上述会计变动令季度营业额减少1430万美元，亏损亦扩大2260万美元｡目前Groupon已聘请会计公司KPMG协助集团符合上市公司的会计披露守则｡

现金流把戏酝酿财困

Fundsupermart研究部经理黄展威向《环富通基金频道》分析指，Groupon此类团网的运作只是利用买卖的数期，不断将新资金去偿旧债，一旦销情欠佳或消费者要求退款､资金链即断裂。

他不讳言，团购网的泡沫极大，Groupon作为同类企业的上市先锋，将处理现金流的风转嫁至投资者，而今次事件更凸显整个业务模式根本不可持续发展，标志团购网泡沫正一步步爆开｡他补充，若投资者持有Groupon的股票，相信只能欲哭无泪｡

电子商务观察员鲁振旺指出：“虽然groupon一直在变身，但是商家流失的相当快，对于用户来说，groupon也是捡便宜的地方，而不是日常消费的选择，所以我很忧心，安德鲁·梅森也很忧心。”

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