北京时间5月14日晚间消息，美国投资公司T.H.Capital今日发布投资报告，维持当当股票（NYSE:DANG）“持有”评级。
以下为报告内容摘要：
当当将于美国东部时间5月17日美国股市开盘前发布2012财年第一季度财报。我们预计，当当第一财季营收将与业内平均预期一致，但利润率可能高于华尔街预期，这主要得益于较少的营销活动，以及公司战略的转移，即从在线零售商转变为在线市场。我们认为，从长期角度讲，新战略有助于提高利润率。但短期内，可能影响营收增长。因此，当当第二财季指导性营收预期或低于业内平均预期。基于当当处于转型期，我们继续维持其“持有”评级。
利润率好于预期：我们预计，当当第一财季营收将与业内预期的1.758亿美元和我们预期的1.753亿美元一致，而公司的指导性预期是1.748亿美元。我们认为，营收环比下滑主要是因为第一财季缺少市场营销活动所致。但与此同时，这对当当的运营利润率有利。此外，当当开始实施新战略，即从在线零售商转变为在线市场。此举可能会导致营收涨幅低于以往，但利润率可能有所提高。这将导致当当每股摊薄亏损额好于业内预期，业内预计当当第一财季每股摊薄亏损0.24美元。
第二财季业绩预期：由于业务战略转移，当当第二财季指导性营收预期或相对低迷。基于当前转变为在线市场的战略，即使总的交易量涨幅很高，也不可能全部计入营收。例如，对此国美和ETMall的交易，当当只能计入佣金，这就是营收涨幅将低于以往的原因。因此我们认为，当当第二财季指导性营收预期最多与业内平均预期持平，很可能略低于业内预期。业内平均预期是2.032亿美元，而我们的预期是2.081亿美元。
与国美合作着眼于未来：当当与国美今年3月结成战略联盟，国美在当当在线平台上开设在线零售店。我们认为，这是当当从在线零售商向在线市场转移的重要一步。鉴于国美是中国大型家电和3C产品的最大零售商之一，此举有助于缓解当当烧钱速度，提高利润率。
估值：我们维持当当股票“持有”评级。
推荐阅读
其实要验证PPS上是否有腾讯视频所说的五部独家大剧并不难。在激烈的市场竞争中，竞争对手若想置对方于死地而后快想必也不是太难的事情。真正难的是，竞争对手间能否始终如一地以正当的手段进行争斗，并能够以令人心服>>>详细阅读
本文标题：美国投资公司T.H.Capital维持当当股票持有
地址：http://www.lgo100.com/a/guandian/yejie/20111230/155112.html
网友点评
精彩导读
科技快报
品牌展示