京东部署上市是乘胜出击还是不得不为？

淘宝商城创始总经理、当当网前任COO黄若认为，京东上市后至少有60亿到80亿美金的估值。他认为，亚马逊在盈利的情况下可以做到1.2-1.5倍的销售估值，但因为京东目前还没有盈利，所以仍不能和亚马逊的销售估值进行相比。

欧债危机依然前途未卜、Facebook“跌跌不休”引发IPO市场恐慌……京东商城却在此时加快上市的步伐。

从2004年成立至今，京东在8年时间内完成了近17亿美元的融资规模，过去5年间最低100%的年增速，让京东成为最受风投追捧的公司之一，同时也让京东在2012年成为行业“公敌”，激烈的价格战下京东不得不持续出招谋求扩张。

对于上市，京东商城董事局主席兼CEO刘强东的表态是“2013年前不会考虑上市”。但从年初至今，京东上市提速的消息从未间断。这究竟是乘胜出击，还是不得不为？成为了一个急于被解开的谜团。

两方部署只欠“东风”？

本月初，消息人士向南都记者透露，京东商城的管理团队在香港举行分析师会议，最快有望于今年6月提交上市文件，9月启动IPO.

但京东商城相关负责人在接受南都采访时表示，对该消息不予评论。

一周之后，原美银美林集团投资银行部董事蒉莺春加盟京东被曝光。京东内部人士向南都记者透露，这位新任的京东副总裁曾在投行任职六年，未来将主力负责京东的上市工作。

这是京东在一年内引进的第五位高管。从去年8月开始，原百度高级副总裁沈皓瑜加盟担任京东COO；年底，原凡客副总裁吴声跳槽至京东商城担任副总裁，主管公关和政府关系；此后，原宏碁中国区执行副总裁蓝烨将加盟京东任CMO职务，负责采购、市场等工作；春节后，京东宣布原甲骨文原全球副总裁王亚卿出任首任CTO.

但在最近的一次新闻发布会上，刘强东向南都记者表示，这并非为上市做准备。“今天的京东已经站在数百亿营业额的基础之上，很快我们会突破千亿的规模，公司会因为业务和规模的不断扩充来调整组织结构。”

除了在人员上的部署，与此前以“不赚钱”作为有力武器不同，京东还在通过一系列的措施强化盈利状况。去年11月，京东调整物流策略，不再实行全场免运费；启动开放平台，推动百货类销售，促进毛利率的提升；今年6月宣布停止与所有返利性质网站的CPS（以实际销售情况分成）合作……

在香港举行的分析师会议上，京东商城的部分经营数据得以披露。其中，2011年收入为212亿元人民币（含平台的收入为269亿人民币），毛利率5.5%，配送费占比6.6%，广告占比2.3%，技术和管理费用占1.5%，净亏损约5%，应付账期天数是38天，存货周转为35天。

对于未来的营收，京东预计2012年为450亿元，2013年为700亿元，2015年则可达1900亿-2200亿元。

“实现规模效应的利润增长”是资本市场对京东的最大期望。ChinaVenture投中集团李玮栋表示，收入的增长、扭亏的速度，是决定京东IPO估值的两个纬度。上一页1 23 下一页

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