正在憧憬万亿神话的苏宁，线下和线上互搏的内伤也愈发严重。据苏宁电器发布的2012年第一季度的业绩报告显示，一季度营业总收入226.41亿元，同比增长仅为10%，净利润则同比减少15.3%至9.51亿元，远低于预期。据悉，这也是苏宁自2004年上市后，首次出现财报业绩同比大幅下滑的局面，似乎2012年整体业绩持续下滑将成为贯穿苏宁全年的主线，苏宁发布财报当日也主动给出了上半年同比跌幅达10%的预测。虽然苏宁易购今年定下了大跃进的目标，但在整体增长乏力的大背景下，线下与线上的渠道、价格、管理冲突不可调和，苏宁易购未来路在何方？
其实，通过对近年来苏宁销售增长情况进行分析，我们可以发现，苏宁采用财务合并的做法掩盖了其亏损的具体数据，因受线上拖累导致其整体净利在一季度同比下滑15.3%，整体销售同比增长只有10%（线上+线下），远低于预期。而2011年同比增长23%，且未来将持续受其线上拖累。提到传统企业触网，业界不可避免会将苏宁电器和沃尔玛联想到一起，沃尔玛电商之路的失败经验告诉我们，线上线下矛盾永远存在且不可调和，导致其最终放弃线上，苏宁是否会重走沃尔玛的老路？
至于苏宁线上和线下渠道左右手互博的具体表现，有业界分析人士归纳认为：资源、价格、供应商、资本市场等方面的矛盾均不可调和。苏宁线上线下共享仓储、配送，造成线上线下内部竞争;线上、线下共同的采购体系，同款商品线上价格比线下价格低5-8%，在严重影响线下销量的同时，也势必会对品牌带来致命的打击;线上线下统一收取进场费和销售返点，线上、线下让利均由供应商承担，供应商对苏宁易购非常排斥。此外，从资本市场的角度而言，电商市场竞争激烈，需要持续不断的投入大量资源，这导致短期内很难获得每股较高收益。
也有观点认为，苏宁易购依托于母公司的仓储、物流等优势，很难长久，原因在于苏宁易购与苏宁电器毕竟是两家公司。作为上市公司的苏宁电器，只持有苏宁易购65%股权，现在易购的规模较小，运用母公司仓储、物流的成本账目对苏宁电器可能还无关痛痒，然而苏宁易购一旦做大，这些成本迟早要反映到自己的财务报表上。此外，苏宁易购在图书、服装等品类，很难与当当、凡客竞争，服务水平也无法与自身的家电业务相匹配，这直接导致了苏宁易购在整体服务能力上的参差不齐。
可见，进军电子商务对苏宁而言就是一场不折不扣的大考，不成功便可能招致全面的失败。从目前苏宁易购的表现来看，无论是心态还是心理都和当年的大跃进运动颇为相像，但电商这门生意有着其内在的市场发展规律和逻辑，绝非短期内就能将整个产业链条磨合充分。对于苏宁易购目前表现出来的急切心情，电子商务观察员鲁振旺表示，其实真没有办法，苏宁易购不搏京东，那么京东就搏苏宁门店，想想百思买的悲剧，是否在苏宁上演？其还进一步表示，对于线下深度布局的传统品牌来说，一定要明白，线上不是你的第二次革命，它本质上不会改变商业格局和品牌内涵，你也不要动辄线上大优惠来改变价格体系，但是，通过交叉营销和分开促销，线上可以为优化供应链起到良性作用，提高用户粘性，优化库存周转，充当润滑剂。
苏宁现在面对的其实是所有传统企业进入电商所面临的硬伤，线上和线下的冲突成难题，迄今为止也尚未出现任何一家成功兼顾的企业，两手抓两手都要硬这个局面能否最终出现？一切都还是未知数。苏宁易购未来的发展前景如何、苏宁未来路在何方？是左右手互博、拆东墙补西墙还是柳暗花明？我们只能拭目以待、静观其变。
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