资本市场低迷，IPO通道被堵塞，PE在寻找新的退路。
为解决PE退出难题，《投资者报》记者了解到，6月28日，北京金融资产交易所（下称“北交所”）联合国内28家PE成立了“中国PE二级市场发展联盟”（下称“联盟”），同时还发布了二级市场PE资产交易规则。
联盟成员包括深圳创新投资集团、九鼎投资、LGTCapital Partners等知名的创投机构。“现在建立这个市场，正是时候。”北京金融资产交易所副总裁于波在接受本报记者采访时说。
二级市场退出是正道
疯狂的PE行业到了一个拐点。
过去，PE取道IPO退出，动辄十几倍的回报率已好景不再。今年以来，深圳中小板和创业板退出案例的平均回报率仅为3.79倍、2.91倍。不仅如此，海外上市也困难起来，数据显示，今年一季度PE退出案例仅29笔，同比减少17%。
北金所董事长兼总裁熊焰提供的一组数据显示：2011年，PE投资行业全年募资总额达到4224.78亿元，投资总额为2542.81亿元，创历史新高。但受欧债危机和全球金融危机的影响，整个PE市场从去年四季度末开始回落，募资、退出都出现了困难。
PE必须思考他们的出路在哪里。
“在行业发展转折时期，PE对资产流动性和项目退出的需求尤其迫切。”于波说，PE通过二级市场退出在国外已经成为重要的通道，未来中国PE的退出渠道也会以二级市场为主角。
数据显示，IPO退出在美国等发达的金融市场上仅为10%~15%，其他80%~90%的项目退出是通过二级市场兼并收购等其他形式实现的。而中国IPO退出的比例高达70%，二级市场还有很大的发展空间。
“国内大约有4000多家PE公司，每年大约有8000多家企业在排队上市，千军万马等着IPO，证券市场显然接纳不了这么多公司的上市需求。”首届联盟会长深圳创新投资集团董事长靳海涛对《投资者报》记者说。 上一页1 23 下一页
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