【IT商业新闻网综合报道】（记者 叶舟）新东方教育科技集团的股价在两个交易日内下跌57%，这一股价已经是至2007年以来最低水平，究其原因，新东方是调整股权架构，也就是调整VIE结构，本来这一举动就已经造成了股价大跌。
破屋偏逢连夜雨，就在此时，浑水研究公司质疑其存在财务造假。周二，新东方宣布收到美国证券交易委员会（SEC）关于其VIE结构的调查函，该监管机构调查的正是“新东方旗下可变利益实体北京新东方与北京新东方的全资子公司合并进入新东方财报之举是否有充足的理据”。
VIE结构（variable interest entity，可变利益实体），“指不通过持股的方式来实际控制一家公司，从而实现合并财务报表。具体到新东方的例子是指，在纽交所上市的公司是注册在开曼的新东方，通过一些操作，在中国境内的新东方将利润输送给境外新东方。境外新东方与境内新东方间并没有股权关系，后者是前者的可变利益实体（VIE），前者通过协议安排对后者实施控制。”
VIE模式再度遭到质疑，同时，高盛也在随后研报中指出，暂停对新东方股票评级和预测目标股价，此前公布的投资评级和目标股价已不再有效。高盛分析师Catherine Leung在报告中称，“判断其投资评级和目标价的“充分基础”不复存在。”
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