预亏3.4亿元、董事集体离职……这些“不幸”的消息再次将老牌空调企业春兰推上风口浪尖。这个昔日中国空调行业的领军品牌，几乎已经被市场遗忘。目前ST春兰正竭尽全力通过空调和地产两条腿走出一条复兴之路，然而前方并不是坦途。

　　亏损难抑 董事股东放手

　　昨日，ST春兰（600854）发布公告称，公司董事会分别接到部分董事的书面辞呈，因工作需要，本公司副董事长、总经理沈华平辞去其担任的公司副董事长、董事职务；本公司董事周晓明、邢志勇分别辞去其担任的公司董事职务。春兰表示将尽快完成董事空缺的补选和相关后续工作。

　　在董事离职的同时，春兰也遭到股东的遗弃。2010年11月25日至2011年1月4日，ST春兰的股东BERNIE INDUSTRIAL LIMITED累计通过二级市场减持其持有的春兰无限售条件流通股份计5195000股，占总股本的1%。

　　尽管昨日ST春兰董秘办的相关负责人一再向记者表示，董事的离职是因为工作需要，和业绩并无直接的关系，但是，董事的大面积离职以及股东减持，很难让人们不把这些事件与春兰一路下滑的业绩联系起来。

　　根据ST春兰日前发布的预亏公告，2010年ST春兰将巨亏3.4亿元，每天亏损近百万，刚刚摘星一年的ST春兰又要被迫再次披星戴帽。昨日收盘时，ST春兰股价为6.25元。

　　实际上，春兰已经不是第一次伤了投资者的心。从2005年起，春兰股份开始连续三年出现亏损，其中2007年的亏损额高达3.15亿元。2008年5月春兰被上交所停止交易，直到2009年9月公司通过资产置换扭亏为盈，才于去年11月摘星复盘。

　　曾经的空调大佬

　　春兰如今的残局很难让人与上世纪90年代空调大佬的身份联系起来。

　　1989年1月，泰州冷气设备厂与香港钟山公司合资成立江苏春兰制冷设备有限公司，“春兰”这个名字正式出现在公众视野之中。1987年至1994年间，春兰形成空调批量生产能力，成为中国空调业“龙头”，并进入中国500家最佳经济效益工业企业行列。1994年，春兰正式在上海证券交易所上市。随后几年中，其股价一度攀升到每股64.3元，是如今股价的10倍，当时春兰股份曾与长虹、海尔并称中国股市的三驾马车。

　　上世纪90年代后期，春兰空调发展至顶峰，占据全国空调市场的半壁江山，稳居行业首位。一时间，春兰风光无限。

　　一位春兰空调的经销商昨日向记者介绍曾经的“春兰盛世” 时说道：“2000年以前春兰空调是不愁卖的。1996年前后，想销售春兰空调的人都得在厂外排长队，那时卖一台春兰空调就能赚500元以上。”

　　多元化成春兰败局起因

　　空调业的快速发展让春兰迫不及待地将触角伸进其他领域，意图打造一个“春兰帝国”。然而多元化的开始，最终成了春兰败局的始因。

　　除了主业，春兰股份还与母公司春兰集团共同持股多个产业公司。资料显示，至2005年，春兰股份又先后介入摩托车、洗衣机、冰箱、汽车底盘和压缩机等项目。

　　尽管涉及业务范围与日俱增，然而这些业务板块的盈利能力却不尽如人意。2002年年报显示，春兰股份持股的江苏春兰摩托车有限公司、江苏春兰动力制造有限公司、江苏春兰机械制造有限公司、江苏春兰洗涤机械有限公司全部亏损。2007年年报显示，洗衣机与压缩机的营业利润率也均为负数。

　　帕勒咨询资深董事罗清启指出，春兰当时并未明确主业是什么，所以希望在每个行业都有作为，然而由于注意力不够集中，导致哪个行业也未能做精。

　　其实这样的案例在家电业并不鲜见，上世纪90年代中期澳柯玛以“中国电冰柜大王”扬名全国，随后大举多元化扩张，涉足产业包括自动售货机、汽车、电脑等近20大类。2006年该公司多元化战略失败，资金链断裂。

　　品牌分析师许云峰指出，多元化的战略固然没错，但产业最好有相关性，这样就可以相辅相成，没有关联性的产业无法形成“合力”。

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