乐购网讯 北京时间9月4日，第一视频旗下中国手游娱乐集团(简称CMGE)向美国证劵交易委员会提交IPO申请，计划将于9月25日正式在纳斯达克交易所挂牌交易，股票代码“CMGE”。
分析人士认为，CMGE的上市有利于占据行业有利地位，整合资源，对它自身的未来发展有着长远的利好，但是CMGE目前的业务线中，着重提到了渠道中的运营商以及预装软件模式，在核心竞争力方面有所欠缺。另外，属于其主要收入来源的单机游戏，仍然以功能机为主，在未来的移动互联时代如何实现盈利预期，需要市场的检验。
提升品牌影响力 新用户推广占优
目前，手游市场还处于一片混战，并无特别突出的企业，在近期福布斯发布的中国移动互联网30强榜单中，与游戏相关产业几乎占据半壁江山，但细分到企业则并不理想，排名多为中下游。在这份榜单中，CMGE营收为最高的游戏公司，2011年营收也仅为2.435亿元。这与行业的资源集中不够与关，上市之后将会在一定意义上帮助CMGE提升自身的品牌影响力，从而更好的整合资源。
登陆资本市场意味着将有更多的资金对行业进行探索，拓宽自己的产业链。另外用户对品牌的认知度将比未上市之前高出许多，在新用户的开发上将减少推广的压力，在同等产品的用户开拓上具有天然的优势。
由于手游开发的和运营费用较端游相比显得十分低廉，进入的门槛较低，因此市场竞争十分激烈，导致同质化十分严重。而CMGE的上市将在同质化方面具有自身的优势，面对同样的产品用户的选择将发生倾斜。
上市存挑战 盈利与“未来”同样重要
据了解，CMGE旗下业务主要包括功能机游戏、智能机游戏、手机设计服务。在过去几年中，功能机手机游戏一直占据着CMGE的主要营收。2010年，CMGE营收整体营收2.688亿元，三大业务分别占比约41%、22.5%、38.5%;2011年，CMGE整体营收2.435亿元，三项分别占比58%、26%、16%;今年第一季度，CMGE整体营收5430万，三项占比分别达到65%、30%、5%。仅从今年的第一季度来看，营收继2011年后继续呈现下滑趋势，营收持续下滑的主要原因是隶属三大业务之一的手持设备设计市场的大规模持续缩小，而游戏收入则增长缓慢。
此外，从今年的收入占比来看，虽然智能机游戏营收占整体营收的比例在持续上涨，但相比功能机游戏，增速较为缓慢。资本市场历来以盈利能力为导向，这也是CMGE上市所要面临的最大挑战，如何在未来的移动互联时代完成投资回报。
功能机面临市场困境 业务增长存在压力
值得注意的是，在功能机游戏运营中，CMGE对于如中移动等运营商存在这较大的依赖性，自身的渠道则主要依靠于手机的预装软件。
中国移动将CMGE认定为“A级业务合作伙伴”,将给CMGE带来更多的市场资源和服务，例如在搜索结果和页面展示中更突出CMGE旗下的游戏，帮助每月发布新游戏，加快游戏的审批和发布程序，但是这个渠道终究掌握在中国移动手中。
同时在手机预装这个渠道，随着千元智能机、以及山寨智能机的大规模出现，功能机将逐渐的退出历史舞台，这将给未来的业务增长将带来压力，2010年，CMGE的功能手机游戏收入1.1亿;2011年为1.4亿; 2012年功能机游戏第一季度营收较2011年第一季度下降约180万元。2012年正是功能机与智能机的分水岭，当初红火的华强北山寨机正逐渐凋零转向山寨智能手机，华强北的转向预示着整个功能机市场的转向，虽然淘汰已在用户手中的功能机还需要一定的时间，但是厂家目前的出货量已经开始严重下滑，市场被智能机挤压。（丁鹏）
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