阿里金融的贷款模式目前包括两种：订单贷款和信用贷款

　　[ “把聊天跟网络结合就做成了QQ，把购物跟网络结合就做成了淘宝，所以信贷跟网络结合可能会成为互联网的下一轮革命。” ]

　　阿里巴巴集团此前重要的利润支柱正在式微：阿里巴巴在外贸下滑的背景下独木难支；淘宝正在和中小卖家产生越来越多的冲突，并遭遇天猫分食流量；而天猫在京东、苏宁易购等各路竞争者的穷追猛堵下采取价格战是必须的，利润空间将被压缩。不过，以上三个平台却能够给阿里金融提供一个完整的客户生态圈和数据库支持，让阿里在电商小微贷领域几乎难寻对手、独孤求败。

　　下一个杀手锏

　　阿里是一个外表看上去十分热闹的企业，但目前阿里的几大支柱却正在式微。

　　按照发展历程阿里先后成立阿里巴巴、淘宝、天猫等多个平台，它们分别代表B2B、C2C和B2C领域，也是阿里收入的三大主要支撑。

　　阿里巴巴起源于上世纪90年代，它的业务简单说来就是把外贸商拉到网上来销售。它兴起的背景是1994年外汇改革后对外贸易的迅猛发展。不过随着2008年之后外贸遇冷，这块业务的下行几乎是必然的。

　　淘宝是阿里的第二块版图，在C2C领域，淘宝迄今没有对手。它也是阿里目前最重要的入口，不过天猫上线后，犹如一个巨大的黑洞，不断分食淘宝的流量。另外，中小卖家原本是作为淘宝的最可依赖的群体，近来却和淘宝纷争不断，淘宝在平衡盈利和扩容的关系中进退维谷。

　　市场对阿里的解读是其正在由C2C模式向B2C模式转型，天猫的成长看上去十分可期。然而，天猫在B2C市场绝对不像淘宝在C2C市场那样一家独大，在B2C领域中，天猫有各路强劲的对手——京东、苏宁易购，甚至一些新兴的网站。天猫加淘宝最早占据了电商约90%以上的市场份额，而现在占比降到了60%左右。并且看来这些平台并不准备占山为王，而准备用价格战战斗到底。

　　这些都让看上去热闹的阿里集团暗藏祸端。相比之下，阿里金融虽然不见得像一些业内人士说的那样神乎其神，但确实大有可为。

　　马云曾经提到淘宝的整个策略是平台—数据—金融。三大平台十数年沉淀的客户资源、交易数据能够让阿里金融在电商小微贷款信用审核领域优势显著。

　　“互联网最大的特点就是大数据和高速运算能力，而这些天然能够给信贷提供支持。”互联网分析师许单单在北京一家网络贷款公司的年会上说。

　　金融数据库

　　“把聊天跟网络结合就做成了QQ，把购物跟网络结合就做成了淘宝，所以信贷跟网络结合可能会成为互联网的下一轮革命。”这是拍拍贷CEO张俊的设想，这也是不少P2P网贷创业者的宏大目标。不过，目前最有可能做成这件事的不在围城之外，恰恰是围城之内的阿里金融。

　　如果说阿里三块平台延伸出的最大资源是什么，那一定是巨大的数据资源和客户资源。当今国内没有一个人比阿里更加能够了解电商的融资需求和评估他们的信用水平。而这正是小微金融最大的难点——纯信用的贷款很难良好地控制风险。

　　而阿里金融所掌握的电商资源也正是目前在小微贷款领域举足轻重的力量。国内最早成立的网络借贷平台拍拍贷的客户中大量来源于淘宝店家、慧聪电子商务平台和敦煌电子商务平台。

　　据拍拍贷的数据，这部分借款人的坏账率要小于平均水平，而且由于其有较为充足的交易数据记录，所以风险更加可控。

　　阿里金融诞生于2010年，此后的两年阿里金融分别于浙江和重庆成立了小额贷款公司，为阿里巴巴B2B业务、淘宝、天猫三个平台的商家提供订单贷款和信用贷款。阿里小额贷款业务2012年上半年投放贷款130亿元，自2010年自营小贷业务以来累计投放280亿元，为超过13万家小微企业、个人创业者提供融资服务。

　　正是由于三大平台前期搜集的海量数据，使得阿里金融可能对借款人进行量化分析，包括平台认证和注册信息、历史交易记录、客户交互行为、海关进出口等信息，再加上卖家自己提供的销售数据、银行流水、水电缴纳等情况。这些信息都能够帮助阿里金融建立信用评级体系，并有可能通过优化体系降低坏账率。

　　据阿里金融数据，目前阿里小贷的不良贷款率为0.72%。相比之下，较为成熟网络贷款平台的坏账在2%左右，而以大企业业务为主的我国银行体系坏账率在0.95%。

　　而阿里金融服务的人群传统银行体系几乎难以覆盖。

　　阿里巴巴的调研数据显示，约89%的企业客户需要融资，融资需求在50万以下的企业约占55.3%，200万以下的约占87.3%。阿里小贷发放的贷款，平均每笔7600元，由于大数据加平台监测，贷款周期不超过半年。这个数量级的贷款几乎是银行的死角。

　　早期阿里也曾经考虑过与银行合作，2007～2010年，阿里巴巴联合建行、工行合作，向会员企业提供网络联保贷款，无需抵押，由3家或3家以上企业组成一个联合体，共同向银行申请贷款，同时企业之间实现风险共担。阿里巴巴将提交申请的会员信用记录提交给银行，最终由银行决定是否发放贷款。

　　但是这种合作马上在2010年戛然而止，显然传统银行体系并不能满足阿里的需求。2010年6月，阿里巴巴与复星、万向、银泰等股东合作成立浙江阿里巴巴小额贷款公司，得到国内首张电子商务领域的小额贷款公司营业执照。

　　目前阿里金融的贷款模式包括两种：订单贷款和信用贷款。

　　订单贷款是指，基于卖家店铺已发货、买家未确认的实物交易订单金额，系统给出授信额度，到期自动还款，实际上是订单质押贷款。订单贷款日利率为0.05%，累计年利率约18%。淘宝、天猫订单贷款最高额度100万元，周期30天。

　　而信用贷款是无担保、无抵押贷款，在综合评价申请人的资信状况、授信风险和信用需求等因素后核定授信额度，额度从5万元～100万元。信用贷款日利率为0.06%，累计年利率约21%。信用贷款最高额度100万元，贷款周期6个月。

　　利用信托放大杠杆

　　解决信用问题，还仅仅是解决了“借什么人”的问题，而和信托公司合作则解决了“用什么钱”的问题。如果只用自己的钱，后果只有一个，就是极低的ROE，这门生意肯定做不起来。

　　阿里在去年6月与9月分别与山东信托发行了阿里金融小额信贷资产收益权投资项目集合信托计划“阿里星1号”和“阿里星2号”。这两个产品共募集资金3亿元。

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本文标题：当阿里也做金融

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