短短两个月时间，中国概念股在美国资本市场经历“冰火”两重天。两个月前，中国互联网企业高歌猛进进入美国市场，近十家企业在美国上市;然而，最近几周，中国概念股不仅股价巨幅下跌，而且一些会计和财务问题，还使得美国最大的券商盈透证券列出132家中国企业“黑名单”。际通宝消息，迅雷和盛大文学这两家著名的中国互联网（www.lgo100.com）公司正因为股市行情的不好，已主动无限期推迟了上市时间。

　　早已在不知不觉中悄悄地弥漫和渗透的互联网泡沫论，让整个互联网产业究竟是处在盛夏之时、还是已步入或即将步入刺骨寒冬之季的争论备受关注。有人猜测，中国多家计划赴美上市的公司都将不同程度的放慢进程，海外上市仿佛浮云。

　　IPO来临前的折戟

　　迅雷的上市，曾一度被看成是短期内赴美上市重启的风向标，可迅雷的上市日期却一月三变。自6月8日提交IPO申请一个月后，迅雷主动放下身段，将原本两亿美元的融资计划缩减大半，并计划7月20日登陆纳斯达克。可20日当天，迅雷又宣布拖后一日上市。次日，迅雷再次爽约，宣布延迟上市日期，且无期限限定。同日，出于对股市目前情况不佳的考虑，原本计划下周上市的盛大文学也暂停脚步，宣布推迟其登陆美国股市的时间，直到市场状况改善为止。

　　际通宝（www.gtobal.com）CEO丁国栋在分析时认为，“互联网其实包括概念经济和应用经济两种经济形式。概念经济例如云计算、移动商务、物联网等处于探索阶段的互联网领域;应用经济例如团购、社区、际通宝行业连锁等进入实际应用的成熟互联网领域。互联网泡沫实际上不过是概念经济的成分太多了，而实际应用又太少。”迅雷和盛大文学在美上市赶上这样一个时候，机遇不太好。

　　互联网实验室共同创始人方兴东表示，互联网产业会有周期性的波动，产业的发展会经历高潮和低谷。原本来想以100万美元投资一家电商网站，却发现需要1000万美元才能操作，不得不将此事搁置，目前许多国内互联网企业的估值过高了。

　　迅雷CEO邹胜龙在给全体员工的邮件中把迅雷被低估的原因归咎于美国投资者对中国上市公司心存疑虑，长线基金看低中国价值，从而导致迅雷的暂缓上市。不过他表示，如果环境改善，可随时重启IPO。

　　中国公司集体上市却步

　　据际通宝最新统计数据显示，截至今年7月22日，共有15家中国公司在美国上市，融资额超过20亿美金。其中5月份达到顶峰，上市企业6家，融资额超过13亿美元;但7月则跌到谷底，仅1家企业上市，融资额也较少，仅3000万美元，创一年来新低。

　　而目前正在排队赴美上市的公司，都因此受到不同程度的影响。开心网一位高管称，公司并没有消息显示会在短期内上市。此前，开心网被爆出因自身流量下滑等因素在IPO的过程中，遭到美国证券交易委员会颇多质疑。最初传出将在7月上市的土豆网至今也未见动静，截至6月底这家视频网站仍然面临223起版权诉讼。20日，凯赛生物正式提交在纳斯达克交易所IPO申请，拟融资2亿美元。然而，这家公司同样官司缠身，主营产品被诉侵权，面临停产和5000万元人民币的赔偿申请。业内人士也纷纷惊呼“中国企业赴美上市的窗口已经关闭”。

　　终端的反应尚不明显。德勤负责海外上市业务审计的项目组成员向本报记者表示，上市不畅的问题主要体现在财务造假，但公司目前在该领域的业务量没有明显下滑。

　　推迟上市同样存在不利的风险。纳斯达克IPO流程规定，申报材料合格后，可由投行与公司自行决定上市日期，并无期限规定。只是时间拖得太长，就需要补充新的财务数据及公司业务情况，这就增加了额外成本。

　　“被山寨”的价值

　　在很多IT业内人士看来，中国互联网市场，无论是门户、搜索、视频、团购、网络游戏还是电子商务，都还处在跟风和抄袭的模式。而真正意义上的创新却异常罕见，即使有了创新，也会被其他人迅速抄袭并在市场上泛滥。而这种跟风和抄袭，正式互联网市场上同质化现象的重要原因，互联网创新成为当务之急。

　　然而国内众多知名IT公司也难以逃离“被山寨”的命运，都被清一色地冠名为“中国的某某某”。“中国B2C第一股”麦考林、“中国的亚马逊”当当网、“中国的Youtube”优酷、“中国的Facebook”人人网、“中国的Twitter”微博等等。尽管这些知名的“山寨”IT公司有些可以最终跟“正版”一决高下，但有的却只能最终湮灭于网络大战中。如果要在原创型和山寨型的IT公司上投价值票，毫无疑问，更具新意的原创型企业会更有市场价值。

　　中国信息经济学会电子商务专业委员会副主任，中国电子学会电子商务专家委员会委员梁春晓表示，互联网创新就要摆脱模仿，前十年，中国互联网行业的创新很有限，还处于技术模仿和跟进的阶段。梁春晓的观点是，中国的网民已经达到了1.37亿，从经济学的角度来说，任何一个商务形态都需要一个规模。网民规模支持了互联网的创新。

　　际通宝CEO丁国栋认为，“创新是每个生命体发展的源动力，是永恒的主题，在发展过程中不创新就没有出路，正是意识到这一点，在对市场的不断探索和调查研究后才会有行业网站连锁加盟（www.gtobal.com/hangye/index.html）这种创新的模式。初期发展钱够用就好，要取得突破，除了资金外，模式创新与资源整合很重要。”

　　业内人士评论认为，中国互联网业界必须进一步加深对创新的理解，依靠创新来取胜。面对动态竞争的互联网市场，只有不断地创新，才能抵挡住来袭的所谓泡沫，才能不被拍死在沙滩上。

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本文标题：中国概念股市场经历“冰火”两重天 企业价值究竟何在

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