三大运营商网间结算调整传闻引震荡传仍在博弈

因市场传闻三大电信运营商将调整相互间的网间结算费，已引发三大运营商的股价于近日连续大幅震荡，尤其是市场传言此次调整对中国移动不利，中国移动的股价已连续大跌数日，而此事引发的争议并未结束，目前三大运营商是否调整以及何时调整网间结算费还没有定论，传此事甚至牵涉到4G牌照的发放。

此前的传言称，三大电信运营商可能有两大重要调整，一是业务牌照，二是相互之间的网间结算收费。有媒体刊登的消息称，经调整后，中国联通和中国电信向中国移动缴交的结算费用减半，即0.03元/分钟，而中国移动所支付的结算费则维持0.06元/分钟。

如果果真实行的话，那对中国移动非常不利，将让中国移动的利润大降，而中国联通和中国电信的利润大增。因此，中国移动香港红筹公司(00941-HK)股价连跌数天至83.3港元，中国联通和中国电信股价则持续上涨。

对此，香港投行Jefferies证券发表报告认为，上述政策是为中国移动发宽带及4G牌照护航，是为中国移动获得宽带牌照及4G牌照作为一种交换条件，但现阶段网间结算收费调整方案仍未有定案，一切需要待10月底的听证会定论。

Jefferies证券同时指，由于中国移动用户群较大，预计中国联通和中国电信在计划下可分别省下57亿元和76亿元网间成本，联通纯利将有27%上行空间，而电信纯利则有29%上行空间。

不过，一些投资者也仍看好中国移动年底前获得4G牌照的消息，认为4G带来的收益将超过网间结算费的损失。

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