北京时间8月7日消息，据国外媒体报道，虽然亚马逊创始人兼CEO杰夫?贝索斯（Jeff Bezos）收购《华盛顿邮报》看起来很划算，但事实上2.5亿美元的收购价却是《纽约时报》这样的美国大型媒体只有做梦才能有的好事情。
根据彭博社编纂的统计数字显示，2.5亿美元的收购价约相当于《华盛顿邮报》经过调整后的年净利润的17倍。如果按照这一标准计算，《纽约时报》的市值将高达40亿美元，是其当前市值的两倍多。总部位于美国加州柏林甘市（Burlingame）的市场研究机构Outsell Inc.指出，美国主要城市报业公司的市值约为年净利润的三到四倍。
Outsell的媒体产业分析师肯?多科特（Ken Doctor）向彭博社表示：
“贝索斯这次是‘友情大增送’（friendship premium），多支付了2亿美元。全球报业收购交易确实会有一定程度的溢价，但这次收购的溢价实在太高了。”
在传媒大亨鲁珀特?默多克（Rupert Murdoch）六年前斥资52亿美元收购了《华尔街日报》母公司道琼斯公司（Dow Jones & Co）后，全球报业公司的价值就一直呈现大幅下滑趋势。从道琼斯公司收购交易至今，作为美国最后一家由家族所有的报纸，《纽约时报》的市值已经累计下滑了50%至18亿美元，由于广告业务一直在不断下滑，同时读者也将获取新闻的方式转向了互联网。
十七倍Ebitda利润
据不愿具名的消息人士透露，2012年《华盛顿邮报》报纸发行业务的Ebitda（息税折旧摊销前）利润约为1,450万美元。这意味着贝索斯的收购价约为这一数字的17倍。
亚马逊新闻发言人德鲁?赫德纳（Drew Herdener）并未立即回复媒体要求其对此发表评论的请求。
根据彭博社编纂的统计数字显示，由奥克斯?苏兹贝格（Ochs-Sulzberger）家族控制的《纽约时报》公司的市值约为16亿美元，约为其Ebitda利润的7.3倍。该公司上周同意以7,000万美元的价格将《波士顿环球报》出售给了波士顿红袜棒球队的老板约翰?亨利（John Henry），而1993年《纽约时报》公司收购《波士顿环球报》的价格则高达11亿美元。
至于《纽约时报》，投资机构Gardner Russo & Gardner的合伙人汤姆?卢索（Tom Russo）表示：“未来不会受到恶意收购的影响，直到苏兹贝格家族认为已经无力管理好《纽约时报》，才会考虑出售给私人。”这家位于宾夕法尼亚州兰卡斯特的投资公司从上世纪八十年代末开始就一直是《华盛顿邮报》的投资方。
下一家出售的是《金融时报》？
投资机构Albert Fried & Co的并购战略分析师萨辛?沙赫（Sachin Shah）表示，格拉汉姆家族出售《华盛顿邮报》的决定可能会刺激到《金融时报》母公司皮尔森（Pearson Plc）出售该报纸的意愿。
沙赫在电话采访中指出：“《金融时报》会是下一个。人们总想趁热打铁。”按《华盛顿邮报》的 Ebitda利润倍数计算，《金融时报》集团的估值接近18亿美元，包括《金融时报》，还有《经济学人》的部分股权。
皮尔森新闻发言人汤姆?格罗沃尔（Tom Glover）和《纽约时报》公司发言人艾丽恩?墨菲（Eileen Murphy）都拒绝对估值一事发表评论。
据消息人士透露，皮尔森曾在去年试图寻求出售《金融时报》，当时的估值可能最高达到过10亿英镑（约合16亿美元）。另据两位消息人士指出，《金融时报》至少值10亿美元。
除了买下《华盛顿邮报》及其网站，包括小报《快报》（Express）、马里兰州的《公报》（The Gazette Newspapers）、《南马里兰报》（Southern Maryland Newspapers）、《费尔法克斯县时报》（The Fairfax County Times）、西班牙语报纸《拉美时报》（El Tiempo Latino）以及大华盛顿出版公司（Greater Washington Publishing）也将被贝索斯收入囊中。
《华盛顿邮报》公司仍将保留网络杂志《Slate》、新闻网站TheRoot.com和《外交政策》（Foreign Policy）杂志，教育和电视业务也依然是其业务重点。《华盛顿邮报》公司将在交易完成后更改公司名字，交易预计在60天内完成。
去年，《华盛顿邮报》公司旗下报纸业务的运营亏损为5,370万美元，同比扩大；营收也同比下降了约7%至5.817亿美元，其中印刷广告业务营收同比下降了14%至2.282亿美元。
媒体地位支撑价值
投资机构Lafayette Investments驻马里兰州阿什顿的投资分析师马克?休斯（Mark Hughes）表示：“如果单从金融方面考虑，我认为贝索斯有其他更好的投资机会去使用这2.5亿美元。《华盛顿邮报》和《纽约时报》都很重要，但这两家公司所处的行业目前很艰难。”
全球著名市场研究机构Gartner Inc.的分析师艾伦?韦纳（Allen Weiner）表示，贝索斯可以借助其在美国政界的关系来帮助《华盛顿邮报》扭亏。包括政治新闻网站Politico在内的新兴媒体公司都借助在美国总统大选期间推出高价订阅服务获得了快速发展。
韦纳指出：“这可是《华盛顿邮报》可以借助其品牌影响力大展拳脚的领域。”
Albert Fried & Co的分析师沙赫指出：“作为一份主流报纸，《华盛顿邮报》在美国报纸业的地位可能会帮助其证明2.5亿美元收购价的合理性。毕竟，美国没有几个像《华盛顿邮报》和《纽约时报》这样具有巨大影响力的报业公司。”
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本文标题：贝索斯买《华盛顿邮报》是“友情大赠送”？
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