中国企业的负债率一直模糊不清，也让金融支持实体经济成为有待丰富的命题。近日，中国社科院副院长李扬在中国银行家论坛上表示，中国企业的负债占G D P比重已达107%，较O E C D的90%高出了一大截，是世界国家中最高的。

　　企业负债过多，当经济在平稳高增长轨道上运行时没有问题，但如果经济波动，甚至出现下滑，企业就会还不起债，银行就会有不良资产，这样就会影响到宏观经济。

　　由于未公布数据来源，目前还不太清楚这一负债率的统计口径，比如是否包含了民间借贷等。但即使如此，占G DP比重107%的负债率已足以让决策层警觉。按照2011年中国G DP为47万亿计算，这意味着，假设该数据为真，中国企业的总负债便高达50.29万亿。

　　高负债背景下，将使得货币政策难有作用，新增的流动性将主要用于填窟窿，而非创造新的产出。站在宏观的层面上，负债高企既与融资渠道狭窄，也与中国股权融资体系不发达有关。近日，证监会宣布新三板正式扩容，为股权融资创造了条件，或有望扭转这一局面。不过，新生的市场显然不太可能解决现实问题，目前，企业的高负债正对实体经济稳增长构成重压，需要决策层严肃应对。

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本文标题：国内企业的高负债正在对实体经济构成重压

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