西藏矿业获汇添富、天弘基金、华夏基金等60家机构调研共问40个问题

24、川藏铁路开通是否会带来运输成本大幅下降？

目前公司汽运为主，汽运相比现有铁路运输成本低。未来川藏铁路建设完成后可能对运输成本有所降低。公司产品大多销往四川和青海等地，每年 4-10 月份有大量进藏车辆，公司可以利用大量返程车实现低成本运输。

25、3 亿无形资产是否存在减值风险？

公司考虑重新对资产进行评估，并按照会计准则进行减值测试。

26、公司对于铬铁矿价格判断？

国内铬铁矿主要依赖海外进口，今年受海外疫情影响和近期运输成本影响价格大幅上涨。随着国内碳排要求提高以及高能耗企业逐渐淘汰，公司保持谨慎乐观态度，整体看未来具备较好的发展潜力。

27、聂尔错盐湖开发情况和规划？

公司在聂尔措主要进行铜资源开发，没有进行锂资源勘测。

28、锂精矿产出和销售是否有季节性规律？

每年 10 月份左右开始锂精矿产出，前期兑卤和结晶过程中有季节性影响。锂精矿销售由于西藏地区运输条件限制，销售集中在 3-10 月份，12-2 月份由于大雪封山和运输条件影响，可能对外销售减少。今年产出的锂精矿多数会安排在明年销售。

29、销售锂精矿品位是多少，下游客户是谁，如何定价？

锂精矿品位在 50%-70%之间，主要客户包括雅化集团、南氏锂电、国轩高科，其中雅化份额接近 50%，目前公司正在与客户洽谈销售份额问题，年底至明年 1 月会确定销售份额的分配。锂精矿售价方面，每周基于上海有色金属网碳酸锂报价进行结算和调整，运输费用客户自行支付。

30、根据目前产能情况，平均单位工人贡献的生产量？后续产能扩张后的单位员工锂产品产量贡献情况？

二期项目投产后人均锂产品产量将大幅提高。

31、公司后期主要会通过债权融资进行吗？

公司资金筹措首先需要考虑将融资成本率降到最低；其次公司资产结构需要保持健康，负债过高也会导致融资成本上升；最后是资金需求量问题，如果未来产能扩张资本支出可能比较大，可能会考虑多种融资渠道，包括资本市场融资、大股东增资等。

32、公司或者宝武集团后期是否有向下游电池、正极材料等方面发展的考虑？

宝武集团目前没有新战略规划，因为宝武集团目前已经有子公司宝武碳材生产负极材料。西藏矿业希望从资源端向下游进行延伸，目前集团也支持公司向下游进行延伸，这也是中国宝武与宁德时代签订战略协议时的主要考量。

33、公司高碳铬铁委托加工占比，是否需要外购铬铁矿？

高碳铬铁加工业务至 2020 年长期出现亏损，因此 2021 年已经停止该业务。

34、公司在当地进行盐湖资源收购的审批，需要自治区内决议还是上报至国务院？

自治区探矿权和采矿权的批复已经收归至国家层面，因此需要通过区内决议后上报至国务院进行审批。

35、公司相比于国内其他盐湖区域的竞争优势？

1）资源优势：公司充分利用扎布耶低镁锂比、丰富钾资源的资源优势，能够对资源进行充分开发利用；

2）管理优势：公司可以利用中国宝武管理体系支撑，此外二期合作伙伴东华科技作为央企旗下较强的工程承包公司，具有很好的技术能力；

3）利用当地光照资源充分的优势，实现清洁能源电力供应。

36、宝武作为大股东的持股比例后续维持在多少？后续增资空间？

宝武集团和西藏国资委通过西藏矿业资产经营公司穿透持股，所以不会对上市公司直接增资，国务院国资委备案要求西藏矿业资产经营公司持股比例不能低于 20%，上限没有规定，只要保持控制上市公司即可。

37、公司钾肥开发规划？

公司扎布耶二期项目副产钾肥 15.6 万吨，钾肥产量需要取决于后续产线规划。

38、最近原材料波动比较大，二期项目成本 2.4 万元/吨中，原材料成本占比多少？

二期产线主要是膜、电力成本，烧碱、盐酸等原材料占比不大，对成本影响不大。

39、二期项目电碳比例能否提升？

后续随着产线运行稳定成熟，有可能会增加一部分电碳，但整体还是维持 1.2 万吨产能。

40、市场传闻一般盐湖可采量大概是储量的三分之一，比如公司的 184.1 万吨储量，可能最后能采出的大概只有 60 万吨？请问是这样的吗？

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