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投资者的14条经验:新创公司应该等买家上门

作者: 来源:未知 2012-09-12 15:29:11 阅读 我要评论 直达商品

  北京时间9月12日消息,据国外媒体报道,科技企业投资者克里斯·迪克森(Chris Dixon)近日发表文章,谈到了自己在出售新创企业时获得的14条经验,他希望以此帮助勤勉的创业者获得成功。

  以下是文章详细内容:

  克里斯·迪克森目前任职于eBay,去年他创办的Hunch公司被eBay以8000万美元收购,而在几年前,他还曾将自己创办的另一家公司SiteAdvisor以7500万美元的价格出售给McAfee公司。

  迪克森在企业投资方面总结的经验如下:

  1、守株待兔

  科技产业有一句非常实用的话:新创公司不应该主动兜售企业,而应该等人上门购买。当然,新创的公司需要具备吸引投资者的实力,这才能为企业带来长远的利益。但对于产品科技收购来说,最关键的是如何吸引收购关键决策者的注意力。有时候,这个人很可能是企业规划主管,也可能是产品或业务部门的负责人,甚至有可能是企业首席执行官等顶级高层。

  2、尽量避免借助银行家

  除非你创立的公司已经到了发展后期阶段,并且需要以数倍于利润或营收的价格出售公司时,否则应尽量避免借助银行家的帮助。我见过许多收购因为银行家的参与导致失败,主要原因是银行家对收购条款过于激进,并容易使初创企业与收购方闹僵关系。

  3、仔细评估

  在与收购方进行初次会面时,应仔细评估收购方的情况,并尽可能的去了解收购方对各种业务感兴趣的优先次序,特别是与你公司密切相关的业务。此外,你可以与了解你公司业务的专业人士进行会谈,咨询行业分析师、投资者的意见。如果收购方是一家上市公司,那么你可以参考华尔街分析师提供的研究报告。

  4、与关键人士建立关系

  尽早与关键人士建立关系,这些人可以是负责企业规划发展的高管、管理层、产品和业务部门的负责人等。

  5、别自作聪明

  千万别自作聪明,比如向媒体透露一些小道消息,让收购方产生你的公司非常抢手的错觉,等等。这些小聪明并不是好办法,如果让人在道德上开始质疑你的公司,那么你的公司很容易被收购方抛弃。

  6、谨慎与员工沟通

  在与员工沟通时应尽量保持谨慎态度,因为如果你讲了实话,员工很可能会将信息泄露给媒体,并最终激怒收购方。此外,一些上市公司还有明确的规定,他们认为只有在达成交易或者交易即将达成时才能让员工知道该信息。员工往往会通过某些细节察觉到公司的变化,如果你被迫需要向员工撒谎的话,你将面临非常尴尬的局面。我目前也没有好的办法来解决这一问题。

  7、理解整个收购过程

  你必须了解整个收购过程,并弄清楚每一个里程碑事件意味着什么。在财务方面,收购方需要花很长的时间审核,需要经历多次会谈,最终才能做出决定。一些缺乏经验的创业者往往会因某此会谈的进展不错而表现得异常兴奋。

  8、趁热打铁

  你需要在财务方面表现的非常乐观。一些收购交易往往需要等待6个月以上才会出现突破性进展,你需要提高自己的忍耐力。当然,收购方的兴趣也有可能随着时间的推移而减少。

  9、价格谈判的方式

  在与收购方谈判价格时,一般有两种方式:早点锁定,或者等到你对报价非常满意时再出牌。通常情况下,如果有多家公司提出收购意愿,那么你就有更大机会获得满意的报价。

  10、关注交易条款

  你或许曾与股东就公司市值表(cap tab——e)达成了协议,比如其中会规定:“如果公司被收购,将按市值表将资金分配给创始人、员工和投资者。”但收购方很可能会在谈判时修改该市值表,并且这种意愿将表现的越来越明显。例如:1.为了留住核心人才而不过早兑现承诺;2.将公司大部分营收支付给员工或创始人。在某些情况下,收购方甚至会与重要员工达成私下协议,从而诱惑他们抛弃其他员工与投资人。对于收购交易中的道德和信誉约束,往往需要所有收购参与者的共同遵守,这包括了收购方、创始人、员工和投资者。

  11、调查收购方的信誉

  你必须对收购方的信誉进行调查,特别是收购方在提出意向书和交易结束后这段时间的表现。你可以征询业内人士的意见,如投资者、其他被收购方收购的公司、或者是初创公司律师事务所等。特别是在收购方具有绝对的谈判优势,而且你犹豫不决的时候,你更应该这么做。通常情况下,收购方会像风险投资人对待投资条款一样,仔细评估你的意向书,如果没有发现其他疑问,他们往往会对你表示尊敬。不过,也有一些收购方纯粹只是将你的意向书当做免费收集商业情报的手段。

  12、注意与收购报价无关的条款

  在某些情况下,一些与收购报价无关的条款可能会使交易失败。近期最明显就是“知识产权补偿金”。这并不复杂,其目的是为了避免出现专利流氓对收购方采取紧逼手段要求获得赔偿,收购方希望在专利索赔时能够得到投资者的少许补偿。对于大多数独立投资人或机构投资者来说,这一条款过于苛刻。在谈判时,你必须非常清楚哪些条款可能会导致失败,并聘请有经验的创业公司律师事务所来帮助你决绝这个难题。

  13、忽视博客中的报道

  有些博客会极端的看待收购交易,他们往往会认为“收购方只是为了获得人才”。只有经历过收购过程的人才会明白,收购最终的目的是使所有参与者获益,甚至是新创公司的用户也不例外。

  14、正确对待收购

  需要重点说明的是,收购交易就是一种合作行为,即使在交易完成后,这种合作也应该长时间的进行下去。除了在收购合同中列明的条款,你的职业信誉将与公司被收购后的命运密切相连。这也就是说,如果你希望公司生存的更久,那么你就必须获得更多的资金投入。


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