分析人士表示，今年上半年，国内智能手机出货量不及市场预期，但公司用于智能手机的超亮度背光LED凭借性价比与渠道等优势，依然获得了平稳增长。

　　事实上，除了小尺寸LED背光器件之外，公司的中大屏幕背光项目也持续推进。之前用在小尺寸方面的超亮产品，目前由于中大尺寸产品的轻薄要求，往中大尺寸方面渗透。公司的大尺寸液晶电视背光LED器件系列产品，通过了海信、创维、长虹等公司认证，并开始小批量供货。

　　此外，今年上半年，公司在LED照明市场实现突破，照明器件实现收入0.31亿元，同比增长180%。照明LED器件所带来的营业收入在公司的营业收入中占比16.85%，要比今年年初有所提高。

　　宏源证券分析师胡颖认为，随着LED照明价格进一步下跌，以及国家补贴招标政策的继续，照明业务有望接力背光成为公司业绩的另一驱动点。

　　截至9月5日，共有16家机构对聚飞光电2012年度业绩作出预测，平均预测公司今年净利润为0.92亿元，较去年同比增长14.74%。

　　瑞丰光电：电视背光器件景气拉动全年业绩趋好

　　江怡曼

　　[ 电视背光器件领域壁垒较高、产业链相对封闭、下游客户规模较大，这使公司具备一定的抗风险能力 ]

　　在业绩触底反弹的普遍预期之下，8月份以来，LED板块走势强劲，其中就包括瑞丰光电(300241.SZ)。截至9月7日，瑞丰光电股价报收15.18元，8月份以来累计上涨了25.56%。

　　瑞丰光电的主营业务为LED封装技术的研发和LED封装产品制造、销售，提供从LED封装工艺结构设计、光学设计、驱动设计、散热设计、LED器件封装、技术服务到标准光源模组集成的LED光源整体解决方案。

　　财报显示，今年上半年，瑞丰光电实现营业收入1.76 亿元，同比增长21.98%，主要受益于大中尺寸背光器件产品需求持续提升，同时照明产品的订单也保持较好的趋势。与此同时，公司实现归属母公司净利润1989万元，同比小幅下降3.02个百分点，主要是由于一季度产能利用率较低，需求低迷导致公司上半年业绩小幅下降。

　　今年二季度，公司单季实现归属母公司股东的净利润1491万元，环比和同比分别增长199.40%和43.78%。主要由于二季度公司主营产品下游需求恢复明显，营业收入的增长拉动了业绩恢复。数据还显示，二季度公司整体毛利率提升至27.20%，环比上升4.61个百分点。

　　除此之外，今年二季度，公司三项费用率为9.64%，同比下降了4.5个百分点，环比下降3.99个百分点。存货周转天数为81天，是连续三个季度环比下降。

　　中银国际分析师李鹏认为，从二季度看，公司业绩环比和同比都实现较好的恢复。预计这一趋势将延续至下半年，公司全年业绩将实现较好增长。

　　兴业证券分析师刘亮泽认为，在海外需求放缓、经济整体下行的大背景下，下半年LED行业需求仍存在一定不确定性，行业竞争趋于激烈。但瑞丰光电处于照明和背光器件领域，成长性不错，同时电视背光器件领域壁垒较高、产业链相对封闭、下游客户规模较大，这使公司具备一定的抗风险能力。

　　“第二季度出现业绩拐点的主要原因为电视背光器件与LED照明市场的客户订单导入，这种趋势在第三季度依然能够持续。”国金证券电子行业分析师程兵认为。

　　据介绍，LED液晶电视渗透率已经达到了81.96%，而国内品牌城市市场份额约占70%。分析人士认为，这为电视用LED背光器件进口替代提供了基础。

　　“今年是瑞丰光电该领域由客户开拓进入订单导入期，因此未来电视用LED背光器件高成长值得期待。”程兵认为。

　　他预计公司2012年~2014年将实现净利润4944万元、7483万元和9385万元，同比分别增长49.15%、51.36%和25.41%，对应每股收益为0.462元、0.699元和0.877元。

　　附表申万LED板块上市公司一览(9月7日)

　　证券简称 最新价 8月以来 市盈率

　　(元) 涨跌幅 (TTM)(%)

　　德豪润达 7.38 32.73 20.78

　　乾照光电 11.27 29.39 21.63

　　雷曼光电 14.47 29.20 57.63

　　瑞丰光电 15.18 25.56 49.93

　　洲明科技 11.52 23.74 29.10

　　三安光电 16.13 23.70 24.69

　　勤上光电 16.34 20.24 46.52

　　珈伟股份 8.94 19.52 437.66

　　鸿利光电 9.36 19.24 34.22

　　万润科技 14.88 17.35 25.08

　　国星光电 8.09 17.08 33.28

　　联建光电 14.25 17.00 22.06

　　士兰微 4.44 16.84 49.30

　　华灿光电 14.44 16.73 28.73

　　聚飞光电 26.1 16.26 24.66

　　奥拓电子 10.85 15.67 31.04

　　长方照明 27.7 15.66 44.81

　　利亚德 14.98 14.61 25.85

　　联创光电 8.5 9.82 39.43

　　南大光电 67.57 -17.42 19.11

　　资料来源：Wind资讯

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本文标题：LED板块：基金逆市加仓业绩触底回升？

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