北京时间8月17日凌晨消息，瑞士信贷今天发布研究报告，重申新浪(Nasdaq:SINA)股票的“跑赢大盘”(Outperform)评级，同时将其目标价从71美元上调至78美元。

　　以下是报告内容概要：

　　重申新浪“跑赢大盘”评级。新浪2012财年第二季度业绩表现超出华尔街分析师预期；微博营收表现强劲；第三季度业绩展望超出分析师预期。

　　——广告营收好于预期带来强劲业绩表现：新浪第二季度每股美国存托凭证摊薄收益(不按照美国通用会计准则)为0.05美元，超出分析师平均预期以及我们的预期。新浪第二季度营收(不按照美国通用会计准则)超出公司预期区间，主要由于广告业务强劲增长。新浪第二季度混合毛利率为53.2%，高于上一季度的46.2%；净利润(不按照美国通用会计准则)为374万美元，比上一季度的净亏损人民币1400万元大幅增长。截至第二季度末，新浪所持有的净现金总额为6.173亿美元，环比增长12.5%。

　　——微博广告营收表现强劲；移动互联网流量增长：新浪第二季度广告营收(不按照美国通用会计准则)为1.031亿美元，较我们预期超出1.3%。这种强劲的增长归因于微博广告营收好于预期；微博广告营收在新浪总广告营收中所占比重为10%，远远超出我们预期。新浪移动互联网流量进一步增长，第二季度中有69%的每日活跃用户通过移动终端登入微博服务，高于第一季度的65%。

　　——新浪将在2012财年第四季度发布针对中小型企业的自给广告系统；网页游戏将成为新的刺激性动量：新浪将继续集中致力于商业化进程，并寻求多样化商业化渠道，包括企业微博账号、在线游戏和移动互联网等。新浪第三季度业绩展望超出我们预期，主要由于网页游戏所贡献的非广告营收预计将有所增长。

　　——估值：由于新浪第二季度业绩表现良好以及第三季度业绩展望超出预期，我们将2013财年新浪每股收益预期上调5%，2014财年每股收益预期上调6%。基于现金流量贴现法的计算方式，我们将新浪目标价从71美元上调至78美元，并重申新浪股票的“跑赢大盘”评级，理由是：(1)微博商业化表现改善；(2)移动互联网的高价值。

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本文标题：瑞信给予新浪跑赢大盘评级 目标价上调至78美元

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