小摩给予优酷跑赢大盘评级目标价30美元目标价,30,美元,评级,大盘,给予,优酷,跑赢,小摩

（i美股讯）北京时间7月10日早间消息，摩根大通今日给予优酷“跑赢大盘”（overweight）的初始评级，给予30美元的目标价，认为目前中国用户观看行为呈现由电视转移到网络视频的趋势，优酷是行业里明显的领先者（clear winner）。

主要观点如下：

1，中国网络视频的货币化与美国市场不同，前者走得更远，而且更多依赖广告主的广告支出由传统媒体转移到网络，而后者更多依赖用户付费；

2，预期2012年到2015年中国在线视频市场的年复合增长率为50%，占在线广告市场的20%份额，占总广告支出的6%的份额；

3，中国目前视频消费趋势明显，而优酷是行业遥遥领先者；

4，与土豆合并后，优酷今年在中国视频广告支出的份额将上升至32%（截止一季度末占比为21%）；

5，预计优酷将在2013年三季度实现盈利，这对该公司来说是一个重大的转折点，投资者期望盈利点的时间能提前到今年下半年；

6，对于热门剧的争夺，与竞争对手相比,优酷能更快的降低成本，由于其基于营收端的定价能力和成本端的议价能力，当每集热门剧的价格低于50万时优酷的运营方面能达到收支平衡；

7，不计某些成本，考虑到合并土豆的因素，预计优酷今年营收3.567亿美元，每股净亏损0.43美元，高于the Street预计的营收额2.99亿美元，但每股净亏损额低于the Street预计的0.26美元。（李雪编译）

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