“最近有不少曾经投过企业的LP(出资人)在二次投资时已经拿不出钱来了。”面对经济的不景气，行业回报降低，汉能投资集团董事长陈宏做出了如上感慨。

　　陈宏是在昨日出席高端沙龙活动中接受记者采访时做出上述表示的。他指出，在目前低迷的经济环境下，与两年前全民PE的情况完全不同，今年PE投资量不到去年同期的1/4。

　　“中小企业在对经济体有信心的时候会把钱拿出来放在PE中，投入未上市公司，期待更高的回报。但现在一方面国内二级市场市盈率降低，另外很多中小企业对未来不确定，他们会考虑是否能生存下来，会不会有第二次经济危机，因此现在在投资时就会有所犹豫。”陈宏说道，“很多企业家自己就是私募股权基金的LP，他会考虑到以后需要钱的时候银行是否会贷款。在PE投资以贷款作为方式时，只要资金链任何一个环节出现问题，整个企业就会倒掉，有的私募股权VC出现后，给企业本身注入一些基本的血液(本金)，然后再贷款，虽然现在小企业和民营企业贷款环境得到改善，但基本上很多企业还是贷不到钱，很多都是实物抵押，一方面是中小企业信心不足，另一方面对整个资本包括银行贷款产生很多的疑虑。”

　　在一年半以前，基金积极投向公司是有目共睹的，但如今很多基金投资企业时已变得格外小心。陈宏最后提出，国家应该对中小企业调低一些税收，多出台一些措施帮助中小企业增加就业机会，增加贫困人群的收入，只有这样才能真正达到改变GDP增长率过分依赖进出口和大型投资的现状。

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本文标题：经济不景气加剧PE行业发展难题

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