雅虎于5月21日召开分析师会议，介绍雅虎与阿里巴巴集团的股权回购协议，并回答了分析师的问题。雅虎临时首席执行官罗斯·莱文索恩、首席财务官蒂姆·莫斯(Tim Morse) 出席了本次会议。
以下为分析师会议主要内容：
巴克莱资本分析师安东尼·迪克莱门特(Anthony DiClemente)：促成雅虎与阿里巴巴达成本次交易的因素是什么?除回购股票外，雅虎是否有考虑利用本次交易的收益进行分红?
罗斯·莱文索恩：在促成因素方面，正如此前提到，在过去的两年半里，我们大部分时间都是在与阿里巴巴及其他公司进行磋商，因此这是一个长期和复杂的磋商过程，交易达成的时间与雅虎最近几周发生的管理层更迭并无关联，并不存在促成交易完成的特别因素。我们一直在保持相同的磋商进度，对与阿里巴巴的合作感到非常满意。
在交易收益的使用方面，我今天并没有太多要说的。正如大家知道的，我们现在的董事会是全新组建的，我们需要面对很多问题并且要确保作出正确的回答。我们现在还没有决定好何时以及以何种方式将这些收益回报给投资者。
这是一个开放的问题，将股票回购额增加50亿美元也能很好地反映董事会对雅虎股价的信心。我们将尽最大努力把本次交易的收益回报给投资者。
花旗集团分析师马克·马汉尼：三个问题，首先刚才提到，根据协议阿里巴巴将根据营收向雅虎支付版税，按照2011年营收计算约为5000万美元，实际的金额是否会大大高于该数额?第二，在交易第一阶段结束后，未来收益是否还会适用38%的税率?第三，阿里巴巴和雅虎未来将进行怎么样的合作?
罗斯·莱文索恩：在年度版税方面，我预期年度营收会保持增长，但是支付的比例会逐渐降低，因而我预期总额会有所提高;对于第二个问题，至少从目前这个阶段看，未来的收益将适用38%的税率。
在战略合作项目方面，目前并没有什么可以公布的，我想如果阿里巴巴开拓中国大陆以外的市场的话，我们的影响力将有很大的帮助作用，我们的电商业务在亚洲部分市场处于非常有利的地位，例如台湾。但是目前讨论这个问题的时机还不成熟。
桑福德伯恩斯坦公司分析师卡洛斯·柯基纳(Carlos Kirjner)：是否所有提供股权融资的非关联第三方是否都是中国以外的企业?协议是否有规定阿里巴巴要到美国上市?
罗斯·莱文索恩：目前并没有任何规定限制中国的非关联第三方提供融资，阿里巴巴是一家非常重要的互联网公司，我认为中国国内的股权投资公司将参与其中。对于第二个问题，我肯定目前并不存在要求阿里巴巴到美国上市的限制。
分析师：为什么雅虎选择出售一半的股权，而不是先出售一部分，等到阿里巴巴上市、股权价值提高再出售更多?对于阿里巴巴集团上市的时间，你们刚才提到双方磋商了两年半才最终达成交易，该集团需要在财务上达到什么目标才能进行上市?
罗斯·莱文索恩：对于第一个问题，我的回答是交易就是这样的。阿里巴巴一直公开表示希望尽可能多地回购雅虎所持股份，这是我们磋商之后的结果。由于我们这次交易的股份中部分将被销毁，因而我们减少的股份实际上只是17%或者17.5%。
对于阿里巴巴上市的问题，这需要合适的市场状况，阿里巴巴一直出色地在创造价值，我们希望加入到这个价值当中，与他们合作，确保这些价值最大化。
在IPO的道路上，并没有特定的里程碑，当然他们有自己的运营计划和战略计划，他们将执行这些计划，如果他们感到时机成熟，将会进行IPO。我们希望他们能尽快实现上市，但是我们希望能够实现股权的最大价值，这是我们最为关注的。
德意志银行分析师：为什么管理层非常有信心这笔交易将提高?你们认为阿里巴巴在融资方面会遇到什么障碍?
罗斯·莱文索恩：首先，我要强调这笔交易的价值是还没有最终确定的，在协议中我们规定的最低金额，同时有奖励机制来推动价值提高。
我的信心来源于多个因素：他们的运营情况良好，市场的需求非常大，此外有多项结构性和非机构性的激励来推动阿里巴巴提高自己的价值。
在融资方面，阿里巴巴集团的管理层已经加强了他们获得融资的能力，即使在最糟糕的情况，即阿里巴巴不能获得所需的融资，负面影响也只是10%，考虑到他们持有的现金以及贷款，该项融资应该不成问题。我们对于阿里巴巴的估值以及融资能力感到满意。
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