中国联通（00762.HK，600050.SH）在销售iPhone等终端上的补贴虽然在成倍增长，但3G业务的快速发展让其有望在今年达到盈利。
昨天，中国联通公布的2011年业绩显示，不包含固话初装费的营业收入为2091.5亿元，同比增长22.2%，净利润42.1亿元，同比增长20.0%。
而在2010年，中国联通因为iPhone等手机补贴的力度加大，净利润则下滑了60.87%。因此，从公告看，中国联通的盈利状况有了明显改观。
根据财报，3G业务成为推动中国联通业务增长的重要推动力。3G业务全年累计增加2595.9万户，达到4001.9万户，在移动市场的用户占比达到20.0%。用户ARPU（每月每用户收入）保持在110元以上；3G服务收入达到327.4亿元，同比增长182.3%，占移动服务收入的比例达到31.7%。
同时，中国联通固网宽带用户同比增长17.8%，达到5565.1万户，固网宽带服务收入同比增长18.1%。
固网宽带业务的快速增长，有效弥补了本地电话业务的下滑。固网宽带服务收入首次超过固网语音，占固网服务收入的比例达到43.2%。
中国联通表示，今年的资本开支将由去年的766.69亿增加到1000亿元，其中35.5%投入于3G业务，25.8%用于宽带及数据业务。中国联通首席财务官李福申表示，资本开支大幅增加，主要因为3G客户规模不断扩大，公司提高3G网络容量，应付3G客户增长的需求，同时提高乡镇网络覆盖率。
据李福申介绍，中国联通去年有自由现金流665亿元，今年会进一步上升，足以应付资本开支的需求，再加上未使用的信贷，即使资本开支高达1000亿元，仍无需担心。
值得注意的是，中国联通2010年的手机补贴为31.72亿元，2011年几乎翻倍，增至57.9亿元。
李福申在昨天的业绩发布会上表示，为了继续扩大3G客户规模，中国联通将会维持以手机补贴刺激增长的策略。计划今年轻微上调手机补贴占收入比例，达到大约17.7%。同时维持积极的用户增量，但没有透露具体数字。
中国联通高管指出，虽然中国电信（00728.HK）正式引入iPhone 4S，但中国联通无意下调iPhone套餐门槛，因为在中国电信引入iPhone后，对于内地的iPhone整体销量带来正面影响，带动整体销售都有不俗增长。
中国联通董事长常小兵表示，在去年第四季度的个别月份，3G有机会实现整体盈利，不过由于千元智能机推出后，手机补贴大幅增加，目前中国联通去年第四季度3G业务整体仍然亏损。李福申补充说，今年前两个月3G业务经营状况持续好转，相信今年可以实现3G业务的整体盈利。
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