北京时间1月11日晚间消息，美国投资银行ThinkEquity今日发布投资报告，维持百度(Nasdaq:BIDU)股票的“买入”评级，并维持200美元的目标股价。

　　以下为报告内容摘要：

　　我们的调查结果显示，百度2011财年第四季度增长动力依旧强劲。我们认为，大型广告主将继续推动百度业务增长，从而弥补中小型广告主的开支低迷。我们相信，百度第四财季营收将达到公司预期的上限。我们的调查结果还显示，百度2012财年营收涨幅有望达到50%至60%。当前，百度股价与2012财年每股摊薄收益预期比(预期市盈率)为28倍，因此百度股票目前极具吸引力。我们维持百度股票的“买入”评级，同时维持200美元的目标股价。

　　营收将同比增长91%：百度预计于下月中旬发布2011财年第四季度财报。我们预计，百度第四财季营收将达到7.08亿美元，同比增长91%。而百度的营收预期为6.94亿美元至7.14亿美元，业内分析师平均预期为7亿美元。

　　基于美国通用会计准则(GAAP)，我们认为百度第四财季每股摊薄收益将达到0.87美元，而业内平均预期为0.89美元。

　　大型广告主是推动力：我们的调查结果显示，大型广告主第四季度广告开支依旧强劲。第四季度，广告需求和关键字价格环比均有提升。由于广告主需求强劲，百度近期还通知广告主和代理机构，2012年将提高获得回扣的最低消费标准，同时还将削减大型广告主的回扣。我们的调查结果显示，2012年广告主预算有望增长50%至60%。

　　中小型广告主预算依旧低迷：我们的调查结果显示，大部分关键字经销商去年12月的表现强劲，但整个第四季度受到了百度清理链接的负面影响，因为中国政府加强了对未注册网站的监管力度。我们认为，这种负面影响近期仍将对百度产生消极影响。

　　Hao123.com的广告价格近期仍将上涨：电子商务广告主的开支在近期可能有所放缓，但Hao123.com的广告价格上涨仍将继续，主要是因为需求大、广告空间有限所致。我们预计，当前Hao123.com营收占到了百度总营收的6%至7%。

　　内容关联广告和移动广告是2012年推动力：我们认为，2012年百度业务将继续增长，主要是受广告主增加对内容关联广告和移动广告开支所推动。此外，大型广告主对百度鸿媒体的反馈良好，相信将推动百度联盟业务的发展。

　　保守的2012财年第一季度预期：对于2012财年第一季度，华尔街预期百度毛营收将达到6.65亿美元，同比增长78%。我们认为这相对保守，但由于今年的中国农历新年(春节)较早，相信百度也会给出一个相对保守的季度预期。

　　估值：维持百度股票的“买入”评级，并维持200美元的目标股价。

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本文标题：ThinkEquity维持百度买入评级 目标价200美元

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