2006年TCL集团共实现收入468.55亿元，同比下降9.3%；净亏损19.32亿元，每股亏损0.747元，亏损额同比增加5倍多，与我们预期基本一致。除手机业务以外，大部分业务均出现亏损。
手机经营主体-TCL通讯2006年实现盈利1,542万元，显示其重组已初步达到效果。
彩电经营主体-TCL多媒体欧洲区当期亏损25.96亿元，按集团公司持股38.7%的比例将分担10.06亿元的亏损。
剔除欧洲区业务影响，集团公司亏损9.26亿元，主要来自彩电新兴市场业务及空调业务。
截至集团年报发出日，欧洲彩电业务审计工作尚未完成，因此TCL多媒体及TCL集团的业绩还有小幅变动的可能，但公司认为目前的亏损情况已经基本反映了实际情况，变化不会明显。
2007年第1季度公司实现主营业务收入90.89亿元，同比下降25.8%；净利润1,287万元，与去年同期亏损1.3亿元相比大幅改善。除彩电业务以外，公司大部分业务均已实现扭亏为盈。
我们认为2006年是TCL集团近几年的经营低谷，未来随两大主业恢复盈利及其他业务的拓展，预计集团公司2007年将实现扭亏为盈，并从2008年起逐步增长。我们维持2007年及2008年每股收益0.104元及0.155元的盈利预期，市盈率分别为49.6倍和33.2倍，估值已偏高。但我们看好该公司在消费电子类行业的竞争优势，认为其是A股最具发展潜力的消费电子类上市企业。并且考虑到公司历史包袱清理完毕后公司经营业绩逐步改善，且在经历了国际化多业务整合后，TCL集团将不断完善国际化管理团队，并有望通过行业整合提升竞争力。维持“审慎推荐”的投资评级。
来源：中央国际
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