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市场走势大跌之中创新高

　　虽然大盘止步于5000点关前，但是，青岛海尔（600690，收盘价19.5元）的上涨脚步并未放慢，最近两个交易日连续创出历史新高。

　　炒作题材股权激励很诱人

　　2006年末，青岛海尔董事会审议通过实施股权激励的预案。

　　公司公告称，拟向激励对象定向增发8000万股股票作为激励标的物，占公司总股本的6.69％，行权价为7.63元/股，其中6000万股用于首次激励，剩余2000万份为预留股份；激励对象行使期权的前提是，2007年度至2009年度公司每年净利润增长率不低于10%，净资产收益率不低于8%。

　　从国内A股市场上的多个案例来看，股权激励后业绩增长往往显著超过股权激励之前的市场预期。

　　股权激励将建立股东与经营团队的利益共享与约束机制，保证公司长期良性发展。股权激励后可能的资产整合应可增厚上市公司业绩，青岛海尔的业绩甚至可能超过预期。分析人士预计，青岛海尔的股权激励在今年内有望正式实施。

　　未来机会分享经济增长成果

　　家电行业的增长，与国内经济的增长密切相关，随着居民可支配收入的不断增长，青岛海尔的业绩也有望进入高速增长期。

　　随着公司完成对集团资产的收购，以及股权激励方案的实施，青岛海尔未来的业绩增长将可能超出市场预期。

　　平安证券的分析似乎预计，青岛海尔2007年、2008年每股收益将分别为0.6元和0.9元，目前的股价对应2008年市盈率刚20倍出头，是有安全边际的。

　　而从走势来看，青岛海尔刚刚完成对前期高点的突破，上涨空间也完全打开。

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