家电行业上半年表现良好。2011年上半年，家电行业指数表现优异，领先同期大盘1.73个百分点。家电销量方面，2011年1-4月，空调销量同比增加36%，出口量同比增加41%。出口量大幅提升使得空调销量再次超预期。洗衣机销量达到了1894万台，同比增长21%。其中，内销量达到了1331万台，同比增长27%。

　　内销量的大幅增长带动了洗衣机销量的总体增长，使得洗衣机行业表现亮眼。家电销量的大幅增长带动了公司业绩的增长，使得公司一季报普遍超预期。

　　农村市场、保障房、出口成为家电行业新支柱。我们认为未来家电行业仍将保持较高的增速，主要有三个原因，农村居民收入的增长、保障房的建设和出口的持续复苏。一、随着中国度过刘易斯拐点，农村居民收入有望加速提升，从而带动家电行业销量的提升。二、2010年全国保障房建设完成良好，达到了473万套，完成率达到了80%，2010年完成的保障房对家电销量的促进将在2011下半年有所体现。三、欧美市场持续回暖和新兴市场的增长将成为家电行业的重要支柱。

　　政策退出对家电行业影响不大。2010年“节能惠民”政策补贴的下调对空调销售影响不明显，我们认为此次退出对家电销量同样影响不大。由于空调价格调整幅度较大，“节能惠民”退出不会影响公司盈利。“家电下乡”政策的推广打开了农村家电的需求，对行业增长有促进作用，但政策退出并不会使需求迅速消失，对行业影响不大。

　　投资策略：我们认为下半年投资策略应该围绕具有垄断优势的龙头企业。白电方面，推荐已经具有垄断优势的美的电器、格力电器和青岛海尔；电视方面，推荐基本面持续好转并具有技术优势的海信电器。

　　（作者：宋彬来源天相投顾)

　　推荐阅读

　　长虹：预计上半年净利润同比增440%-515%

北京时间7月15日消息，四川长虹今日公布2011年半年度业绩预增公告称，经财务部门初步测算，预计2011年1月1日至2011年6月30日归属于母公司所有者的净利润约在22,000万元至25,000万元之间，与上年同期相比增长440%-515>>>详细阅读

本文标题：家电行业：政策退出不足虑 市场需求有潜力

地址：http://www.lgo100.com/a/04/20111229/127058.html

 1/2    1  2 下一页