导语：提供股票市场及投资分析的专业博客网站seekingalpha.com今日发表文章称，Facebook IPO估值达到1000亿美元是不现实的，也不符合业内规律。eBay的IPO估值仅为20亿美元，谷歌的IPO估值也只有230亿美元。
以下为文章内容摘要：
有报道称，Facebook计划于明年4月至6月间启动IPO(首次公开招股)，估值将超过1000亿美元。
1000亿美元的估值相当于Facebook今年1月份估值的2倍，当时高盛和其他投资机构宣布对Facebook投资15亿美元。
而四年前，Facebook估值仅为5亿美元。如果真的达到1000亿美元的市值，似乎100%的Facebook的理性股东都希望抛售其股票，因为将来的风险和潜在回报并不相等。
与谷歌和eBay相比：
谷歌的IPO估值仅为230亿美元，如今的市值已高达1900亿美元。eBay的IPO市值仅为20亿美元，今天已达到380亿美元。
相比之下，Facebook 1000亿美元的IPO估值已经脱离这一规律。
IPO估值为1000亿美元，投资者还会从中受益吗？
通常，一家正在发展的科技公司上市后，投资者希望将来其股价能够翻番。
如果这样，Facebook股价的翻番简直就是一个愚人理论。因为在全球市值最高的四家公司，微软(微博)排名第四，市值也仅为Facebook 1000亿美元的两倍，但微软的市盈率(股价与每股摊薄收益的比率)仅为9倍。
此外，埃克森美孚市值为3635亿美元，市盈率为9倍。中国石油市值为2293亿美元，市盈率为10.3倍。IBM市值为2148亿美元，市盈率为14.4倍。
根据大数法则，企业规模越大，市盈率就会变得更小。Salesforce.com是个例外，但市值仅为150亿美元。
用户增长速度放缓
Facebook的用户增长速度已经开始下滑，尽管广告主依然青睐Facebook，但Facebook的高速增长时代已经结束。
今年5月Facebook拥有7.5亿用户，如今仅为8亿。对于Facebook而言，这样的增长速度显然不令人满意。
一个普通的IPO
Facebook IPO就是一个普通IPO，仅此而已。
上市后 ，无论发行价如何，Facebook股票都将面临着来自用户的巨大压力。
事实上，Facebook上市后6个月就可能遭遇像Linkedin IPO所遭遇到的市场低迷，或者像Groupon所遭受的打击。
最初，Facebook应该让情绪化的用户和股票买家分得一杯羹，因此应该采用适当的估值标准。例如，谷歌市值为1900亿美元，市盈率为29倍。甲骨文(微博)市值为1500亿美元，市盈率为17倍。
当然，Facebook的忠诚粉丝们肯定希望Facebook市盈率达到5300倍，成为像Salesforce.com一样的“异物”。
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