北京时间11月24日晚间消息，高盛今日发布投资报告称，阿里巴巴第三财季净营收和利润均未达高盛预期，该公司第四财季将面临中国金牌供应商会员预约压力。

　　以下为报告内容摘要：

　　第三财季财报：阿里巴巴2011财年第三季度净营收为人民币16.02亿元，环比下滑1%，同比增长11%，较我们的预期低4%，较彭博社所调查分析师平均预期低2%。基于非美国通用会计准则，每股摊薄收益0.12港元，环比下滑8%，同比增长11%，较业内平均预期高8%，较我们的预期低11%。基于美国通用会计准则，每股摊薄收益0.09港元，较我们及业内平均预期低7%。

　　毛利率为81%，环比增长0.4个百分点，同比下滑2.3个百分点，较我们的预期低1个百分点。基于非美国通用会计准则，运营利润率为28.9%，环比下滑0.5个百分点，同比下滑5.9个百分点，较我们的预期低6.1个百分点，主要是因为销售、管理及行政费用(SG&A)增加所致。销售及营销开支同比增长33.1%，研发成本同比增长13%，一般及行政开支同比增长12.4%。

　　分析：

　　1) 中国金牌供应商营收环比持平，同比增长11%，较我们的预期低2%。付费会员数量减少5014，高于我们预期的4759，主要是由于持续的质量控制所致。阿里巴巴表示，由于一次性促销活动结束，第四财季将面临会员续约压力。第三财季，每用户平均营收为人民币8375元，环比增长4%，同比增长9%。

　　2) 诚信通营收环比增长1%，同比增长8%，较我们的预期低3%。会员数量下滑21751，高于第二财季，同时高于我们预期的5000。每用户平均营收为人民币750元，环比增长4%，同比下滑3%。

　　推荐阅读

　　美股评论：微软缘何再追雅虎

美股评论：微软缘何再追雅虎>>>详细阅读

本文标题：高盛：阿里巴巴第三财季营收利润未达预期

地址：http://www.lgo100.com/a/04/20111124/16224.html

 1/2    1  2 下一页