11月9日消息，瑞士信贷当日发表了对腾讯第三季度业绩的分析报告。报告在分析了腾讯第三季度的业绩后，维持对该股“跑赢大盘”评级，但将目标股价从240美元下调至230美元。

　　以下为报告的内容摘要：

　　业绩低于预期

　　第三季度腾讯的摊薄后每股盈利1.31元人民币，环比增长4.2%，比彭博社调查的分析师原先平均预期低3%，也低于瑞信预期的1.34元。主要因低于预期的广告营收和高于预期的关联方亏损。净现金217亿元，环比只增长0.7%，主要因并购支出和股票回购增加。

　　业绩亮点

　　互联网增值服务收入为60.03亿元，环比增长11.4%，符合瑞信预期。这种增长是受强劲的网络游戏收入增长推动。网络游戏收入为40.33亿元，环比增长14%，比瑞信预期高出2.9%，主要因《穿越火线》、《QQ炫舞》、《QQ飞车》表现强劲。社区IVAS收入为18.53亿元，环比增长6.2%，但比瑞信预期低4.1%。

　　投资前景

　　腾讯投资于新的增长点，如网络视频、电子商务和开放平台。在电话会议中，腾讯强调为移动社交平台开发3项关键移动应用。管理层认为，网络视频已成为公司关键的业务活动之一。腾讯将投资内容和带宽以在用户数上追赶行业领先者。

　　评级和目标股价

　　瑞信预计腾讯第四季度将通过以下几点提高营收：1、新游戏《英雄联盟》;2、降低分销商费用;3、QQ空间开放平台。由于第三季度业绩低于预期，瑞信下调2012年EPS预期3%，因此DCF目标股价从240美元下调至230美元。

　　瑞信维持对腾讯的“跑赢大盘”评级，认为新投资将逐渐成为2012年的增长引擎。

　　推荐阅读

　　雅虎高层董事致函董事会 对出售事宜表示担忧

雅虎高层董事致函董事会 对出售事宜表示担忧>>>详细阅读

本文标题：瑞信维持对腾讯“跑赢大盘”评级 下调目标股价

地址：http://www.lgo100.com/a/04/20111110/14429.html

 1/2    1  2 下一页