对于三大运营商而言，在竞争加剧的市场中，应该采取对策，把握新的趋势。

◎ 瑞银亚洲电信分析师 王进琎

我们最近实地调研了三家运营商和业内专家，包括中国三大电信公司的管理层、手机供应商和第三方零售商，此行得出的主要结论如下：

中国电信业估值恐下降

我们访问的大多数行业专家都认为，联通推出的网内无限打2G套餐“随意打”表明语音业务资费下滑进程加速，可能导致行业中长期估值下降。

拥有强大价值链支持的WCDMA技术为中国联通提供了竞争优势并成为其主要增长动力。2012年第一季度3G收入占公司总收入的25%，管理层预计全年3G收入将超过2G收入。正因为有3G业务的支撑，中国联通才有能力推出低价2G套餐，从而与中国移动在2G业务上进行直接竞争。

由于中国移动不断赢得2G话务量和收入方面的市场份额，迫使联通也不得不在2G业务上进行反击。2011年第四季度和2012年第一季度，中国联通的2G收入同比下降5%。随着中国移动在话务量方面赢得更多市场份额，联通的网络互联成本持续上涨。

根据我们的渠道调查，自联通推出“随意打”以来，其2G用户、收入和ARPU一直在增长。不仅网内流量回升，而且网间流量也有所增长。最为重要的是，联通的2G网络变得更“活跃”了。目前联通的2G网络总体而言容量过剩，不存在资本支出压力。

在中国移动VPN(虚拟专用网络)占主导地位的地区，“随意打”的影响并不显着。例如，中国移动浙江分公司约有60%的2G用户已经以一定方式(企业V网或家庭V网，其中用户拥有大量免费网内通话时间并且可通过拨打其手机后四位或五位短号码来相互通话)加入其VPN服务。这些用户是中国移动的忠实用户，并不容易转成联通用户。 上一页1 23 下一页

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本文标题：瑞银分析师称国内电信业市场竞争加剧

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