铁路体制正在变革，铁路融资能力和建设速度一下降，曾经因为铁路“跨越式”发展而呈爆发式增长的铁路系统提供商佳讯飞鸿等也会因此变化受到巨大负面影响。

【IT商业新闻网讯】（记者 张樵）据了解，铁路体制正在变革，铁路信息化工作将会放缓，铁路行业的IT采购金额和速度都有可能进一步下调，关联的IT公司业务都将受到不同程度的影响。作为铁路指挥调度通信系统市场的三大主要供应商之一，成立于1995年的佳讯飞鸿电气股份有限公司（以下简称“佳讯飞鸿”），也将无法走出铁路变革的阴影。

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佳讯飞鸿的壮大之路，是非常曲折的。佳讯飞鸿在2005年时，曾经有过海外上市的打算，但到2007时由于种种原因此计划被放弃。同年，佳讯飞鸿从有限公司改制为股份公司，并开始准备在国内资本市场上市。

佳讯飞鸿盈利能力下降 铁路变革冲击IT采购

今年5月初，佳讯在深圳证券交易所创业板市场上市。不走运的是，当时大盘正处在下跌市，佳讯的股价随之也一路下跌。两个多月后，温州动车追尾事故也给高铁概念股之一的佳讯飞鸿的股价蒙上了一层阴影。招商证券表示，佳讯飞鸿在高铁追尾事故后将面对经营性、投资放缓等风险。在此后的8月股市大跌中，佳讯飞鸿也同样未能幸免。据《每日经济新闻》报道，佳讯飞鸿近日推出股权激励计划，被业内人士怀疑是为稳住支持公司上市股东而采取的措施。记者在联系佳讯飞鸿董事王翊时，被告知其在休假。

“一直以来就有（推出股权激励计划）这个想法”，佳讯飞鸿证券事务部人士告诉IT商业新闻网记者，相关的报道自己并未看到，公司推出股权激励计划，是希望调动高管和骨干的积极性，促进公司发展。

招股说明书称，佳讯飞鸿致力于通信信息领域的技术应用创新，向客户提供通信、信息、控制一体化的指挥调度系统及全面解决方案。

记者在浏览佳讯飞鸿的招股意向书时看到，上面显示，佳讯在2007年、2008年、2009年、2010年的1—9月，所得税收优惠分别占当期净利润的8.73%、6.87%、7.84%、9.64%；增值税退税收入分别占当期净利润的14.68%、28.21%、20.91%、14.29%。2007年、2008年、2009年、2010年1—9月，所有税收优惠分别占该公司当期净利润的24.47%、35.08%、28.75%、23.93%。佳讯在招股书中也承认，如果上述税收优惠政策发生变化，将对公司的经营业绩产生较大的影响。

有市场分析人士也表示，高科技产业可以享受税收优惠政策，但如果企业近三成净利润是来自于税收优惠政策，则说明此企业主营业务盈利能力不强，这并不是长久之计。

记者还从招股书上的“2009年公司行业地位表”中注意到，佳讯飞鸿自称在铁路领域排名第一，市场份额为48%；国防领域排名第一，市场份额为50%；城市轨道交通领域排名第一，市场份额为50%；石油石化领域排第三，市场份额为10%；煤炭领域排名第六，市场份额为6.4%。

IT商业新闻网了解到，中国软件与技术服务股份有限公司（以下简称“中软”）与佳讯飞鸿在铁路专用通信解决方案领域构成竞争关系。

记者在查阅中软2010年年报后发现，公司在报告期内主营业务收入为30.12亿元（人民币，下同）。而如果将佳讯飞鸿在铁路、国防和城市轨道交通三个自称排名第一领域在2010年1—9月的收入相加，也仅为1亿2075万元，与中软相比差距巨大。

银腾前瞻财讯分析师孙旭东在接受IT商业新闻网采访时表示，这可能将对佳讯飞鸿的股价有利空影响。而且存在股价向下的风险。 上一页1 2 下一页

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