虽然佳创视讯二次成功上市备受质疑，但其发行市盈率仍高达50倍。记者综合多家机构的价格定位，部分机构给出了破发预测。计划购买佳创视讯股票的投资者与其关注经过多次重重包装而显得十分“光鲜”的招股书，倒不如仔细研究公司过去两年的上市历程，为自己的投资提供参考。

创投机构、上市公司和保荐机构三方是如何紧密联合在一起从投资者手中最大限度攫取利益的？今日上市的佳创视讯为投资者提供了一个绝佳的案例。

计划购买佳创视讯股票的投资者与其关注经过多次重重包装而显得十分“光鲜”的招股书，倒不如仔细研究公司过去两年的上市历程，为自己的投资提供参考。

公司两年上市历程

历程一：引入娃娃创投公司

2010年3月10日，即佳创视讯(300264)第一次被否后的3个月，自然人股东张晓燕将所持有的佳创视讯511万股，以每股2.5元的价格转让给深圳兆轩置业有限公司(兆轩置业)。

2010年4月份，深圳市华澳创业投资企业(华澳创投)认购佳创视讯增发的600万股(占7.89%)，认购价格3315.78万元，折算每股价格为5.5元。

不管是兆轩置业还是华澳创投，这两家公司从成立，到入股佳创视讯，都仅仅只有数月时间，属于“不满周岁”的娃娃公司：兆轩置业成立于2009年8月14日，华澳创投成立于2009年12月8日。

至佳创视讯以16.5元/股发行，两家入股方在1年多的时间内获得的投资收益相当惊人，也普遍高于正常创投机构入股的“收益与时间”比。兆轩置业以2.5元/股获得的股权，以发行价计已获得7154万元的账面收益，华澳创投的账面收益为6600万元，两者相加，在佳创视讯第一次被否后，突击入股方获得的利益高达1.37亿元。

历程二：上市被否后展露“高成长性”

佳创视讯第一次上会被否后，发审委并没有在公开的文件中给出明确的被否理由，导致公众并不明晰佳创视讯为何未能通过审核。但有知情人士此后表示，第一次被否系因佳创视讯过去表现出来的成长性无法令人满意。 上一页1 2 下一页

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本文标题：佳创视讯上市 部分机构给出破发预测

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