国际知名投资银行瑞银集团(UBS)今天发布投资报告称，近期内搜狐(Nasdaq:SOHU)门户网业务或将面临更多市场压力，故维持对该公司股票“中性”(Neutral)的评级。

北京时间4月28日消息，据国外媒体报道，国际知名投资银行瑞银集团(UBS)今天发布投资报告称，近期内搜狐(Nasdaq:SOHU)门户网业务或将面临更多市场压力，故维持对该公司股票“中性”(Neutral)的评级。

搜狐周一发布了其2010年第一季度未经审计财报。财报显示，搜狐第一季度总营收为1.295亿美元，同比增长12%，环比下降5%。扣除因畅游上市产生的非控制性权益前，搜狐2010年第一季度净利润(依据美国通用会计准则)为4130万美元，较上一季度下降3%，较去年同期下降7%。扣除因畅游上市产生的非控制性权益后，搜狐2010年第一季度净利润为2790万美元。

瑞银指出，搜狐第一季度营收额高于该公司原先预期高端值1%，比瑞银原先预期高出2%；搜狐该季度不依据美国通用会计准则的利润为3370万美元，高于该公司原先预期高端值2%，但比市场多数分析师的平均预期低7%，比瑞银原先预期低12%。瑞银认为，网络广告业务利润率的下降，是导致搜狐第一季度业绩未达预期的主要原因。

搜狐预计，该公司2010年品牌广告收入年增长率有望达到20%，与瑞银的18.3%预期增长率相差不大。但瑞银认为，近期内搜狐门户网业务将面临一些市场压力，并有可能导致搜狐利润率下滑。今年第一季度期间，搜狐毛利润率由去年第四季度的56.4%降至52.2%，主要原因是搜狐增加了对视频栏目的投资。搜狐还表示，今年第二季度在视频栏目的投资额将比第一季度增加200万美元。

瑞银还表示，近期内《天龙八部》仍为搜狐网络游戏业务的主要增长动力。综合上述因素，瑞银维持对搜狐股票“中性”的评级，目标股价也维持原先的61美元。

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本文标题：瑞银称搜狐门户业务或面临压力 维持中性评级

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